Японская иена: доминирует сила доллара США на фоне роста доходности в США – MUFG
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДерек Халпени из MUFG выделяет растущие понижательные риски для японской иены на фоне роста доходности казначейских облигаций США и увеличения вероятности повышения ставок ФРС, что поддерживает доллар. Он отмечает, что предыдущие японские интервенции опирались на снижение доходности США, но на этот раз доходность растет, а внешние условия более сложные. MUFG ожидает дальнейших интервенций и более ястребиного тона Банка Японии, однако сомневается, что это значительно укрепит иену.
Давление интервенций и ястребиный уклон Банка Японии
«С начала прошлой недели доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 30 б.п., поскольку инвесторы пересматривают риски инфляции и потенциальный масштаб реакции ФРС. За этот период подразумеваемая вероятность повышения ставки на 25 б.п. к концу года выросла с нуля до около 80%. Доллар США реагирует, и индекс DXY укрепился на 1,5% — это крупнейшее движение с момента начала конфликта между США и Ираном. Есть потенциал для дальнейшего роста доходности».
«В предыдущих интервенциях, которые произошли в 2022 и июле 2024 года, доходность США заметно снижалась в течение недель после интервенции, и пара USD/JPY резко падала. В апреле/мае 2024 года этого не произошло, доходность оставалась стабильной на повышенных уровнях, и интервенция не удалась. На этот раз внешний фон еще более сложный — доходность США резко растет, и в таких условиях необходимость дополнительной интервенции увеличивается с каждым днем».
«Вероятно, Банк Японии испытывает возрастающее давление со стороны США с целью повышения ставок, и мы предполагаем, что тон Уэды станет более ястребиным перед следующим заседанием Банка Японии 16 июня. Вчера он заявил, что «темпы переноса издержек на бизнес несколько быстрые». Больше подобных комментариев и ожидания июньского повышения будут усиливаться».
«Однако в ценах уже заложена вероятность повышения на 80%, поэтому маловероятно, что более ястребиный Банк Японии на данном этапе сможет существенно укрепить иену. Сигналы о необходимости дальнейших повышений после июня помогли бы, но это кажется маловероятным, поэтому ключевыми останутся события на Ближнем Востоке, энергетические рынки и доходность США. Похоже, что дополнительная интервенция может потребоваться даже при более ястребином Банке Японии».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.