Японская иена: дискуссия вокруг статуса безопасного актива и фискального фона – Rabobank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтарший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули анализирует, вернула ли японская иена (JPY) статус безопасного актива после сильной динамики по сравнению с валютами стран G10. Фоули связывает недавнюю поддержку JPY с валютными интервенциями, нормализацией политики Банка Японии (BoJ), фискальными показателями Японии и долей японских государственных облигаций (JGB), принадлежащих внутренним инвесторам. Rabobank отмечает потенциал ужесточения политики BoJ и сохраняет 3-месячный прогноз по USD/JPY на уровне 155,00.
Динамика иены, политика BoJ и фискальные риски
"JPY является второй по результативности валютой G10 за текущие полгода после NOK. С начала года она занимает четвертое место по результативности среди валют G10. Безусловно, значительный объем валютных интервенций в пользу JPY стал заметным фактором ее поддержки в этом году."
"Помимо признаков того, что в последние дни JPY могла получить некоторую поддержку благодаря притоку капитала в безопасные активы, в последние годы валюта, по всей видимости, утратила этот статус. Вероятно, этому есть несколько причин, однако, на наш взгляд, это в значительной степени связано с завершением политики QQE Банка Японии в марте 2024 года."
"С тех пор как BoJ завершил реализацию политики QQE, его баланс сократился почти на 18%. Фактически это лишило цены на JGB защиты от рыночных сил. Более высокая инфляция в Японии и опасения по поводу проинфляционной направленности премьер-министра Такаити, которые в течение некоторого времени усиливались рыночными опасениями, что BoJ уступит политическому давлению и не станет ужесточать политику, привели к росту доходности JGB."
"Эти факторы в сочетании с вероятностью еще одного повышения ставки BoJ на 25 б.п. на декабрьском заседании по вопросам монетарной политики указывают на значительный потенциал для JPY сохранить свои позиции в 2027 году по сравнению с другими валютами G10. Мы сохраняем 3-месячный прогноз по USD/JPY на уровне 155,00."
(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.