Продажа японской иены не ослабевает; USD/JPY обновляет многомесячный максимум на фоне укрепления USD

• Японская иена продолжает ослабевать на фоне фискальных проблем и неопределенности в отношении повышения ставок со стороны Банка Японии.
• Ожидания менее голубиного настроя ФРС продолжают поддерживать восходящий тренд USD и также поддерживают USD/JPY.
• Вербальная интервенция со стороны японских властей мало что дает для поддержки быков по JPY.

Японская иена (JPY) остается под давлением против в целом укрепляющегося доллара США (USD) и достигает нового минимума с середины февраля во время азиатской сессии в четверг. Опасения по поводу ухудшающейся фискальной ситуации в Японии на фоне нового пакета экономических стимулов премьер-министра Санаэ Такаити продолжают оказывать давление на JPY. Более того, данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что экономика Японии сократилась в третьем квартале впервые за шесть кварталов, что может оказать дополнительное давление на Банк Японии (BoJ) в вопросе задержки повышения процентных ставок и способствовать слабым результатам JPY.

Кроме того, преобладающий интерес к риску рассматривается как еще один фактор, подрывающий статус иены как безопасного актива. Доллар США, с другой стороны, поднимается до самого высокого уровня с конца мая и остается хорошо поддержанным снижением ожиданий по поводу еще одного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) в декабре, что, в свою очередь, оказывает дополнительную поддержку паре USD/JPY. Тем временем, вербальная интервенция со стороны японских властей не приносит никакого облегчения для JPY. Это подтверждает вероятность дальнейшего падения JPY, так как трейдеры ожидают задержанного отчета по несельскохозяйственным платежам (NFP) в США для получения нового импульса.

Медведи по японской иене сохраняют контроль на фоне экспансионистской фискальной политики Такаити и предпочтения более низких процентных ставок

• Главный секретарь кабинета министров Японии Минору Кихара заявил в своем заявлении в четверг, что недавние движения на валютном рынке резкие и односторонние, и что он с высокой степенью срочности следит за движениями на валютном рынке. Кихара добавил, что валютный рынок должен двигаться стабильно, отражая фундаментальные факторы.
• Это заявление последовало после того, как министр финансов Японии Сатсуки Катаяма в среду выпустила новое предупреждение и заявила, что правительство внимательно следит за рынками с высокой степенью срочности. Это подогревает опасения по поводу интервенции, хотя и не облегчает предвзятости к продаже японской иены.
• Кривая доходности Японии резко наклонилась, так как инвесторы закладывают в цену более крупный, чем ожидалось, пакет расходов от нового премьер-министра Санаэ Такаити. Гоши Катаока – член ключевой правительственной группы – заявил ранее на этой неделе, что Японии необходимо составить стимул в размере около ¥23 триллионов.
• Катаока добавил в среду, что Банк Японии вряд ли повысит процентные ставки до марта, утверждая, что политикам сначала необходимо подтвердить, что крупный фискальный пакет поднимает внутренний спрос. Это сигнализирует о предпочтении администрации Такаити сохранить низкие процентные ставки.
• Данные правительства, опубликованные в понедельник, показали, что экономика Японии сократилась впервые за шесть кварталов в период с июля по сентябрь. Это еще больше ослабляет ожидания, что BoJ скоро повысит ставки, и поддерживает аргументы в пользу дальнейшего ослабления JPY.
• Опрос Reuters показывает, что узкое большинство экономистов ожидает, что BoJ повысит ставки до 0,75% в декабре, при этом все прогнозисты видят как минимум этот уровень к концу первого квартала. Ослабление JPY и риски импортированной инфляции усиливают аргументы, так как ожидается, что рост заработной платы останется высоким.
• Доллар США вновь приближается к своему самому высокому уровню с мая, достигнутому ранее в этом месяце на фоне менее голубиных ожиданий Федеральной резервной системы. На самом деле, шансы на еще одно снижение ставки в декабре упали после того, как протокол заседания FOMC в октябре показал, что члены разделились во мнениях о том, как действовать дальше.
• Трейдеры теперь с нетерпением ожидают задержанного выхода отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) для получения дополнительных указаний о пути снижения ставок ФРС. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на доллар США и предоставит некоторый импульс паре USD/JPY позже во время североамериканской сессии.

Быки по USD/JPY теперь готовы сдаться, так как новый прорыв через отметку 157,00 становится актуальным

Дневной индекс относительной силы (RSI) демонстрирует слегка перекупленное состояние и сдерживает трейдеров от размещения новых бычьих ставок по паре USD/JPY. Поэтому будет разумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или небольшого отката, прежде чем позиционироваться на дальнейшее укрепление.

Тем не менее, любое коррективное снижение теперь может найти сильную поддержку в районе 156,65-156,60, ниже которой пара USD/JPY может продолжить падение к отметке 156,00. Последняя должна выступать в качестве ключевой точки, и устойчивое ослабление ниже может спровоцировать технические продажи, что проложит путь для более глубоких потерь.

С другой стороны, район 157,40-157,45 может стать непосредственным препятствием, преодоление которого может ускорить движение пары USD/JPY к восстановлению круглого уровня 158,00. Следующее значимое сопротивление находится в районе середины 158,00, прежде чем спотовые цены нацелятся на тестирование максимума января, около 159,00.