Японская иена: более высокая волатильность ставок в США благоприятствует безопасным активам – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДэвид Там из BNY утверждает, что рост волатильности ставок в США должен благоприятствовать валютам-убежищам, при этом иена исторически выигрывает от таких эпизодов. Значительные спекулятивные короткие позиции по JPY добавляют еще один катализатор, поскольку укрепление может вынудить закрывать позиции и спровоцировать более резкое короткое сжатие.
Большие короткие позиции по иене повышают риск короткого сжатия
"В нашей недавней записке мы утверждали, что рост волатильности ставок в США приведет к укреплению валют-убежищ за счет сочетания потоков в безопасные активы и репатриации капитала. Напротив, высокобетовые, чувствительные к риску валюты могут обесцениться из-за изменения глобальных рыночных настроений."
"JPY обладает уникальным свойством среди низкодоходных валют фондирования. Исторические периоды роста волатильности ставок, как правило, коррелируют с укреплением JPY, тогда как другие валюты фондирования, как правило, обесцениваются."
"Напротив, данные CFTC Commitment of Traders (IMM) показывают почти исторические уровни чистых коротких позиций по фьючерсным позициям неконмерческих участников в CHF и JPY. JPY неуклонно снижается с апреля 2025 года, когда трейдеры, следящие за трендом, такие как CTA, и другие импульсные трейдеры впервые начали закрывать свои исторические чистые длинные позиции после Liberation Day."
"Это расхождение в позиционировании может создать торговую возможность: поскольку инвесторы real money готовятся к оборонительной стратегии, а инвесторы fast money склоняются в другую сторону, рынки могут оказаться уязвимыми для резкого короткого сжатия. Для инвесторов, ожидающих укрепления JPY, расхождение в позиционировании указывает на потенциал роста как JPY, так и CHF. JPY — более чистая сделка: если спекулятивные короткие позиции будут вынуждены закрываться, движение должно быть более резким."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.