ВВП США: Импорт ИИ компенсирует рост инвестиций - TD Securities
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМакроэкономист TD Securities Эли Нир анализирует, как деятельность, связанная с искусственным интеллектом, повлияла на ВВП США в 4-м квартале 2025 года. Сильные инвестиции в фиксированный капитал, обусловленные ИИ, повысили частные внутренние конечные покупки, но рост импорта компьютеров и полупроводников потянул вниз общий ВВП. В заметке утверждается, что без бума инвестиций в ИИ фиксированные инвестиции в США сократились бы, а общий рост ВВП был бы слабее.
ИИ изменяет состав роста США
"Мы оцениваем, что деятельность, связанная с ИИ, на самом деле снизила рост ВВП в 4-м квартале почти на 0,6 процентного пункта (общий: 1,4% к/к AR). Рост импорта компьютеров и полупроводников компенсировал самый сильный квартал для фиксированных инвестиций, обусловленных ИИ."
"Инвестиции продолжают поддерживаться ИИ, и мы считаем, что фиксированные инвестиции, вероятно, сократились бы на 1,3% в 4-м квартале без бума инвестиций в ИИ (фактический: +2,6%). ИИ, вероятно, поддержал 87% роста фиксированных инвестиций в 2025 году в целом."
"Вклад ИИ в рост фиксированных инвестиций в 4-м квартале (+0,7 процентного пункта) на самом деле был самым большим с начала наших расчетов."
"Однако импорт в 4-м квартале был доминирован покупками, связанными с ИИ за границей — такими как компьютеры и полупроводники — что привело к снижению ВВП в 4-м квартале (-1,3 процентного пункта). Доля общего импорта товаров, составленного из компьютеров и полупроводников, выросла до 16,3% в 4-м квартале 2025 года с всего лишь 7,5% в 2023 году."
"Вклад ИИ в общий рост ВВП в 2025 году был по сути во флэте согласно нашим расчетам. Всплеск импорта в 4-м квартале был значительным после трех кварталов, когда инвестиции в ИИ опережали импорт."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.