Венгрия: рост заработной платы скрывает ослабление перспектив на рынке труда – ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭкономисты ING Питер Вировач и Золтан Хомоля отмечают, что данные по заработной плате в Венгрии за январь сильно искажены единовременной премией для военнослужащих и сотрудников правоохранительных органов, из-за чего базовый рост заработной платы значительно ниже заявленного показателя. Они выделяют сильный рост реальной заработной платы и розничных продаж, но предупреждают, что более высокие затраты на рабочую силу и замедление роста могут привести к сокращениям рабочих мест и оказать давление на прогноз роста Венгрии.
Единовременная премия искажает данные по заработной плате в Венгрии
«На первый взгляд это может показаться удивительным. Однако заявленное годовое увеличение на 26,3% в январе 2026 года сильно искажено единовременной премией в размере шестимесячной зарплаты («деньги на огнестрельное оружие»), выплаченной военнослужащим и сотрудникам правоохранительных органов. Исключая этот эффект, базовый рост заработной платы составляет около 8,3%».
«Ожидается, что премия повысит среднегодовой рост заработной платы примерно на 1,5 п.п. в 2026 году. В месячном выражении чистая заработная плата росла быстрее валовой, что в основном отражает изменения в семейных пособиях и налоговых льготах для матерей, введённые в начале января».
«Поскольку средняя заработная плата в январе этого года была искажена сильнее обычного, изменения в медианной заработной плате особенно важны. Как и ожидалось, рост медианной заработной платы соответствовал увеличению минимальной заработной платы на 11%. Это явно указывает на то, что повышение минимальной заработной платы вызвало сжатие зарплат в нижних доходных группах, ситуацию, которую компании пытались исправить».
«Все эти показатели соответствуют данным, которые мы уже видели в этом году. Розничные продажи начали год с неожиданно сильного роста, обусловленного сочетанием единовременных выплат, изменений в налогах и увеличения реальной покупательной способности. Последняя статистика явно указывает на растящее давление на заработную плату со стороны корпоративного сектора».
«Самый большой вопрос — как компании отреагируют на шоки затрат, вызванные войной на Ближнем Востоке, ростом затрат на рабочую силу и ожидаемым замедлением экономического роста. Учитывая значительное ухудшение прогноза, передача затрат на заработную плату может стать более сложной. Следовательно, мы всё чаще ожидаем, что компании ответят значительными сокращениями персонала, что создаст дополнительный негативный риск для и без того мрачного прогноза роста Венгрии».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.