Венгерский форинт: противоречивость политики оказывает давление на HUF – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТата Гхош из Commerzbank отмечает, что протокол заседания Венгерского национального банка (MNB) подтверждает единогласное решение прекратить снижение ставок, однако не содержит обсуждения будущего повышения или снижения ставок. Несмотря на более высокие прогнозы среднесрочной инфляции и более низкий целевой уровень, банк не подает никаких сигналов об ужесточении политики. Гхош считает, что форинт останется слабым до тех пор, пока MNB не займет гораздо более ястребиную позицию и не разрешит противоречие в своей политике.
Позиция MNB сочтена недостаточно ястребиной
"Венгерский национальный банк (MNB) опубликовал протокол заседания, подтвердивший, что решение прекратить снижение ставок было единогласным на сентябрьском заседании. Обсуждения снижения или повышения ставок не проводилось. Представители регулятора с оптимизмом восприняли (по всей видимости) низкую инфляцию — «по всей видимости», поскольку низким является только годовой показатель, — но подчеркнули риски, связанные с более высокими и волатильными ценами на энергоносители, предстоящими соглашениями по заработной плате и среднесрочными перспективами инфляции."
"В сентябре инфляция CPI несколько ускорилась до 1,6% г/г под влиянием цен на топливо, однако этот годовой показатель совершенно вводит в заблуждение. Месячные показатели CPI, включая темпы изменения базовых показателей инфляции MNB, вновь ускоряются, отступая от территории дезинфляции и возвращаясь к целевому уровню после перехода к дезинфляции. На это разворотное движение следует обратить внимание."
"Недавно MNB резко повысил прогноз инфляции на 2027 год до 3,1%, одновременно снизив среднесрочный целевой показатель инфляции с 3,0% до 2,5%, начиная с января 2028 года. Снижение целевого уровня также уменьшает допустимость превышения инфляцией целевого показателя. Тем не менее MNB по-прежнему не подает никаких сигналов о возможной необходимости повышения ставок, даже несмотря на то, что в большинстве других стран настроения изменились в пользу такого шага."
"MNB использует разговоры о переходе на евро и ERM II почти как инструмент вербальной интервенции, чтобы убедить рынки в том, что более глубокие реформы уже на подходе. Этого будет недостаточно. Форинт по-прежнему слаб и не восстановится до тех пор, пока MNB не перейдет к гораздо более ястребиной позиции."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.