USD: Ястребиный риск ФРС поддерживает доллар - Societe Generale
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюSociete Generale утверждает, что умеренно ограничительная позиция Федеральной резервной системы и потенциальные ястребиные корректировки в SEP могут поддержать доллар по отношению к валютам G10 и развивающихся рынков. Банк подчеркивает риск того, что повышение прогноза по инфляции PCE на 2026 год может привести к удалению единственного запланированного снижения ставки, что будет интерпретировано как ястребиное для USD/G10 и USD/EM.
Ястребиный сдвиг в SEP может поднять доллар
"Интеллектуальное упражнение вокруг заседания ФРС должно быть немного менее сложным по сравнению с другими центральными банками, такими как ЕЦБ, по трем причинам: во-первых, текущая ставка политики на уровне 3,75% (верхняя цель) является умеренно ограничительной. Во-вторых, как экспортер энергии, экономика США менее подвержена экзогенным шокам поставок нефти. В-третьих, у ФРС двойной мандат: полная занятость и стабильность цен. Последнее, в отношении плохих данных по занятости, почти неизменно означает, что одно (медианное) снижение ставки в точечном прогнозе на 2026 год останется в базовом сценарии."
"Конечно, есть небольшой шанс, что этого не произойдет, поскольку ФРС калибрует 4-сигмовый скачок цен на нефть. Мирен и Уоллер, вероятно, снова будут не согласны, предпочитая снижение ставки (инфляция временная, более низкая нейтральная ставка, высокая производительность). Здесь заключается риск: если один или оба члена изменят свой голубиный голос, результат будет интерпретирован как ястребиный."
"Предпоследняя пресс-конференция председателя Пауэлла вряд ли предложит значительные новые идеи. Политика была уместной на последнем заседании, и сегодня она будет считаться такой же, без сильного уклона в ту или иную сторону. Если рынок труда продолжит ухудшаться, следующее снижение ставки может быть перенесено на более ранний срок, это было мантрой последнего года или около того."
"Внешний риск заключается в том, что еще одно повышение прогноза по PCE с 2,4% на 2026 год заставит FOMC удалить одно снижение ставки на этот год на предпоследнем заседании FOMC под председательством Джея Пауэлла. Ястребиная корректировка поднимет USD/G10 и USD/EM и изменит кривую доходности казначейских облигаций с бычьей на медвежью."
"Наш экономист по США Ян Гроен пересмотрел свой прогноз по ФРС на отсутствие изменений в 2026 году и два снижения в 2027 году на основе более высокого пути инфляции."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.