USD/TRY: отсутствие действий в политике рискует привести к более резкой распродаже лиры – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТата Гхоуз из Commerzbank видит двоичное решение Турецкого центрального банка (CBT), при этом рынки разделились между отсутствием изменений и повышением ставки на 300 б.п., и подчеркивает, что ужесточение коридора ставок фактически будет означать ужесточение политики. Он утверждает, что дезинфляция уже была неубедительной, внешние балансы ухудшаются, и предупреждает, что отсутствие значительного ужесточения может спровоцировать более резкую распродажу турецкой лиры (TRY) и повысить вероятность резкой корректировки.
Дилемма CBT и уязвимость лиры
«Решение Турецкого центрального банка (CBT) по ставке сегодня принимается в тот момент, когда нарратив о дезинфляции становится все менее убедительным. Рыночный консенсус на сегодня двуполярен: аналитики либо ожидают отсутствия изменений официальной ставки по репо, либо прогнозируют повышение ставки на 300 б.п. — большинство ожидает отсутствия изменений.»
«Для нас, однако, не имеет значения, является ли ценовой шок временным или постоянным. По нашему мнению, текущий шок делает уже существующую неустойчивую инфляционную ситуацию еще более срочной. Мы не принимаем, что дезинфляция работала хорошо до появления шока.
«Политики теперь признают, что шок от роста цен на нефть усугубит эту ситуацию в ближайшие месяцы. Другое дело, что некоторые скептики, которые также считают, что дезинфляция провалилась, полагают, что в будущем не следует использовать повышение процентных ставок. Мы категорически не согласны.»
«Но их нежелание подтверждает опасения рынка, что они могут выбрать удобство бездействия из-за политического давления. Если сегодня не будет значительного шага по ужесточению, мы встревожимся из-за более резкой распродажи лиры. Дополнительные меры по управлению вторичной ликвидностью, такие как ограничения по своп-экспозициям или обязательство экспортеров продавать валютную выручку CBT и т.д., не считаются: рынки обычно интерпретируют такие меры как подтверждение неспособности действовать из-за политических ограничений.»
«Курс TRY по-прежнему сильно контролируется. Это может сгладить волатильность в краткосрочной перспективе, но не решает фундаментальные дисбалансы. Вероятность более резкой валютной корректировки существенно возрастет в случае отсутствия изменений в монетарной политике.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.