USD: структурное сопротивление контрастирует с поддержкой данных – BBH
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭлиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что усилия администрации Трампа по сокращению торгового дефицита США оказывают структурное негативное влияние на доллар через динамику баланса платежей. Однако Хаддад утверждает, что краткосрочное снижение доллара ограничено, поскольку рынок труда США стабилизируется, а данные по занятости вне сельского хозяйства за апрель и индекс потребительских настроений Университета Мичигана считаются ключевыми для ожиданий ФРС.
Структурные препятствия, но данные поддерживают
«По нашему мнению, усилия администрации Трампа по сокращению торгового дефицита США означают, что меньше долларов будет уходить за границу, уменьшая необходимость реинвестирования этих средств в американские ценные бумаги. Это чистая механика баланса платежей и структурное давление на доллар США.»
«В краткосрочной перспективе снижение доллара ограничено в основном потому, что рынок труда США стабилизируется, что сохраняет вероятность повышения ставки федеральных фондов. Ожидается, что сегодняшний отчет по занятости вне сельского хозяйства за апрель подтвердит более ранние данные, указывающие на более устойчивый спрос на рабочую силу (13:30 по Лондону, 8:30 по Нью-Йорку). Консенсус-прогноз предполагает рост занятости на +65 тысяч против +178 тысяч в марте, а уровень безработицы ожидается неизменным на уровне 4,3% в апреле, что немного ниже прогноза FOMC на 2026 год (4,4%).»
«Стоит отметить, что за три месяца до марта работодатели в среднем добавляли по 68 тысяч рабочих мест в месяц. Такой темп роста находится в пределах безубыточного уровня, необходимого для поддержания стабильного уровня безработицы с учетом замедления общего роста рабочей силы. Недавняя исследовательская записка ФРС оценивает безубыточный темп роста занятости в среднем в 18 тысяч в 2026 году, что значительно ниже, чем в любой момент за последние 65 лет.»
«Опрос потребительских настроений Университета Мичигана за май ожидается сегодня позже (15:00 по Лондону, 10:00 по Нью-Йорку). Критически важно следить за долгосрочными инфляционными ожиданиями, поскольку их рост может подтолкнуть FOMC к более ястребиному курсу. Обнадеживает, что вчера опубликованный опрос потребительских ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка показал, что долгосрочные инфляционные ожидания (на 3 и 5 лет вперед) остаются привязанными к их 12-месячному скользящему среднему в апреле.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.