Турецкая лира: рынок сомневается в решимости ЦБРТ ужесточать политику – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТата Гоуз из Commerzbank ожидает, что Центральный банк Республики Турция (CBRT) оставит ставки без изменений или лишь приведет политику в соответствие с эффективным уровнем финансирования, что он рассматривает как недостаточное ужесточение. При том, что месячная инфляция по-прежнему превышает 2,5%, а резервы находятся под давлением из-за валютных интервенций, он предупреждает, что опора на макропруденциальные инструменты является недостаточной и видит растущий риск более хаотичной девальвации лиры.
Недостаточное ужесточение грозит ослаблением лиры
«Центральный банк Турции (CBRT) сегодня объявит решение по ставке. Консенсус склоняется к сохранению без изменений, хотя меньшинство по-прежнему ожидает повышения на 300 б.п. с 37% до 40%. Даже если банк повысит ставку до 40%, это в основном будет означать выравнивание ставки по репо с текущей эффективной ставкой финансирования на верхней границе коридора, а не значительное ужесточение финансовых условий.»
«По нашему мнению, такой шаг будет лишь слабо конструктивным, поскольку мы не ожидаем, что ставка по кредитам также будет повышена с 40% до 43%, а репо-фасилити останется неиспользованным (что является единственной комбинацией, приводящей к эффективному ужесточению). При неблагоприятной динамике инфляции ключевой вопрос заключается в том, готов ли CBRT к решительному ужесточению; частичная очистка коридорной системы на данном этапе будет слишком поздней и недостаточной.»
«По нашим оценкам, сезонно скорректированное месячное изменение цен в мае осталось выше 2,5% м/м. Хотя это и означает умеренное ослабление по сравнению с апрелем, когда цены испытали полный эффект нефтяного шока, связанного с Ираном, это все равно будет одним из самых высоких месячных показателей в этом году.»
«Однако, по нашему мнению, большая опора на макропруденциальные и вторичные инструменты вряд ли решит основную проблему. Отчет по инфляции за 2-й квартал уже повысил промежуточную цель по инфляции с 16,0% до 24,0%, и мы не исключаем дальнейшего повышения в 3-м и 4-м кварталах.»
«Если такое восприятие продолжит доминировать в ожиданиях политики, риск более хаотичной девальвации в ближайшие месяцы существенно возрастет.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.