Товары: форвардные кривые и рамки кэрри – Societe Generale
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМайкл Хейг и Джереми Селлем из Societe Generale отмечают, что сырьевой комплекс оказался устойчивым к напряженности на Ближнем Востоке: рост цен на нефть был ограничен, а прогнозы по ценам на уровне $70 к концу года не изменились. Они представляют межсырьевую модель терминальной структуры, которая строит непрерывные форвардные кривые, заполняет разрывы в контрактах и поддерживает ценообразование, хеджирование, формирование корзин и сигналы carry с устранением сезонности на рынках BCOM и GSCI.
Межсырьевая терминальная структура и carry
"Несмотря на громкие заголовки о Ближнем Востоке, сырьевой комплекс почти не сдвинулся с места. BCOM вырос на 2% за неделю, что меньше обычного недельного движения в этом году. Цены ненадолго укрепились в середине недели после окончания перемирия и возобновления ударов с обеих сторон."
"Главным драйвером была нефть, подорожавшая примерно на 10% с $72 до $78/барр. за три дня, прежде чем позже на неделе откатиться. Пока ралли, похоже, ограничено, и наши прогнозы, опубликованные на прошлой неделе, остаются без изменений ($70 к концу года)."
"Внимание постепенно смещается к сельскохозяйственным рынкам и широко ожидаемому возвращению Эль-Ниньо позже в этом году. Сельскохозяйственные товары выросли на 7% в этом месяце, а мягкие товары — на 8% только за эту неделю."
"Мы представляем модель для анализа кривой на уровне корзины, которая в конечном итоге упростит понимание относительной стоимости carry trade. Наш подход сочетает экономическую интуицию теории терминальной структуры сырьевых товаров с практической рамкой интерполяции."
"Эта рамка формирует согласованные ежемесячные форвардные цены на горизонте до двух лет по 27 сырьевым рынкам. Она заполняет разрывы там, где контракты котируются только поквартально или по сезонам, и при необходимости продлевает сроки погашения за пределы последнего наблюдаемого контракта."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.