США: Замедление расходов на фоне нефтяного шока – TD Securities
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюОскар Муньос и Эли Нир из TD Securities отмечают, что импульс потребления в США ослабевает, при этом реальные расходы едва растут к началу 2026 года, создавая слабую базу для 1 квартала. Они прогнозируют замедление квартального роста потребления, но более устойчивый годовой темп, при этом налоговые возвраты окажут большую поддержку во 2 квартале. Рост цен на нефть и бензин, ослабление рынка труда и геополитическая напряженность, по их мнению, негативно сказываются на доверии и реальных доходах.
Потребление в США замедляется на фоне роста рисков
«Недавний импульс потребления охлаждается. Реальные расходы в среднем составляли всего 0,1% м/м в ноябре-декабре, что создало эффект слабой базы для 1 квартала 2026 года. Это усугубилось еще одним разочаровывающим ростом реальных расходов на 0,1% в январе.»
«Февраль выглядит лишь немного лучше: наш предварительный прогноз по розничным продажам указывает на умеренное восстановление продаж в контрольной группе на уровне 0,2% м/м в реальном выражении. Федеральный резерв Чикаго также оценивает сокращение реальных розничных продаж без учета автопродаж на 0,1%.»
«Сейчас мы прогнозируем, что рост потребительских расходов замедлится до 1,8% в квартальном выражении с аннуализированным темпом в 1 квартале по сравнению с 2,0% в предыдущем квартале. Годовой темп будет выглядеть лучше — расходы вырастут на 2,4% в 1 квартале. Мы по-прежнему ожидаем, что налоговые возвраты поддержат потребительские расходы, однако данные с начала года указывают на то, что это будет скорее история 2 квартала.»
«Понижающие риски также начинают нарастать. Рынок труда выглядел вялым в феврале после сильного января, а опережающие индикаторы предполагают, что число рабочих мест в марте будет находиться в диапазоне от 0 до 50 тысяч. Более того, продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке уже влияет на настроения, а реальные доходы в ближайшее время пострадают из-за высокой инфляции в марте и апреле.»
«Устойчивость американского потребителя снова будет подвергнута испытанию. Рост цен на бензин и возвраты налогов, приходящиеся на налогоплательщиков с высокими доходами, усугубят разрыв в расходах между домохозяйствами. Хотя дальнейшее падение фондового рынка также может повлиять на потребителей с высокими доходами.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.