США: смягчение требований Базеля III должно способствовать расширению спредов - TD Securities
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратеги TD Securities Геннадий Голдберг, Молли Брукс и Ян Неврузи утверждают, что предлагаемые изменения в рамках Basel III и связанные с ними изменения капитала американских банков в конечном итоге должны поддержать расширение спредов свопов США, особенно на длинном конце кривой. Они отмечают, что дерегулирование снизит потребности в капитале для GSIB и мелких банков, увеличивая емкость баланса и, вероятно, улучшая ликвидность на рынке казначейских облигаций и репо, несмотря на краткосрочную геополитическую волатильность.
Дерегулирование способствует расширению спредов
«Спреды свопов недавно сузились на фоне геополитической волатильности и ухудшения ликвидности казначейских облигаций на фоне меняющихся ожиданий снижения ставок. Однако импульс дерегулирования должен создать расширяющийся положительный эффект для спредов, как только рынки вновь сосредоточатся на емкости баланса и регуляторных послаблениях.»
«Спреды свопов резко сузились после волатильности, связанной с войной в Иране, поскольку инвесторы быстро исключили снижение ставок и отправили доходность казначейских облигаций резко вверх на фоне ухудшения условий ликвидности. Мы ожидаем, что геополитика останется в центре внимания в краткосрочной перспективе, но обновленный фокус на дерегулировании должен помочь расширить спреды свопов — особенно на длинном конце кривой.»
«Ожидается, что потребности в капитале снизятся на 7,8% для мелких банков и на 4,8% для GSIB, что позволит банкам направить больше капитала на другие виды деятельности. Хотя банки почти наверняка захотят направить капитал в бизнесы с более высокой рентабельностью собственного капитала, мы ожидаем, что по крайней мере часть дополнительного капитала найдет путь на рынки казначейских облигаций и репо.»
«Аналогично, мы ожидаем, что предложения по смягчению правил по коэффициенту покрытия ликвидности (LCR) и внутреннему стресс-тесту ликвидности (ILST) в ближайшие месяцы создадут расширяющийся положительный эффект для спредов свопов.»
«Однако, поскольку банки получают значительное облегчение от предложений в целом, мы ожидаем, что емкость баланса в целом увеличится, что позволит спредам расшириться.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.