США: риски для доходности на длинном конце кривой ограничены – ING
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюПадрайк Гарви из ING анализирует, как решение Министерства финансов США вдвое увеличить объем обратных выкупов облигаций со сроком погашения 10-30 лет повлияет на долгосрочные трежерис США. Он подчеркивает, что, хотя программа является масштабной и может быть вновь расширена, в основном она сглаживает, а не разворачивает повышательное давление на долгосрочную доходность. Гарви по-прежнему видит возможности для роста доходности 10-летних облигаций, но ожидает сопротивления уровням выше 5%
Обратные выкупы трежерис меняют динамику долгосрочных облигаций
"Решение Министерства финансов США увеличить обратные выкупы облигаций с более длительными сроками погашения свидетельствует о дискомфорте в связи с недавней распродажей долгосрочных казначейских облигаций. Это оказало влияние: доходность облигаций со сроком погашения 10-30 лет изначально снизилась на 5-10 б.п. Официальной целью программы обратного выкупа, запущенной в мае 2024 года, было повышение ликвидности, и именно это обоснование использовалось для объяснения объявленного удвоения объемов обратного выкупа облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет."
"Очевидно, что Министерство финансов США готово установить предел роста доходности долгосрочных облигаций. Влияние увеличения объемов обратного выкупа связано не столько с их удвоением для облигаций с длительными сроками погашения, сколько с подразумеваемой возможностью их повторного удвоения и дальнейшего увеличения при необходимости. Но с учетом того, что мы имеем сейчас, и до тех пор, пока этого не произойдет, повышательное давление на долгосрочную доходность сохранится."
"Учитывая это, мы по-прежнему рассматриваем повышательное давление на доходность долгосрочных облигаций как доминирующий фактор, с которым рынку придется считаться. Но оно определенно стало более умеренным."
"Мы по-прежнему считаем, что доходность 10-летних облигаций может вырасти до зоны 4,75%-5%. И пока маловероятно, что она значительно опустится ниже 4,5%, но стало очевиднее, что любое движение выше 5% (или даже существенная угроза такого движения), вероятно, будет активно сдерживаться/предотвращаться Министерством финансов США."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и отредактирована редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.