Швейцарский франк слабеет, поскольку доллар США растет на фоне вероятности повышения ставки ФРС

• Индекс доллара США укрепляется, поскольку рынки оценивают вероятность повышения ставки на четверть пункта в 87% после выхода сильных данных по инфляции.
• Швейцарский франк испытывает трудности из-за потенциального расширения разрыва между процентными ставками в США и Швейцарии.
• Изменения в сделках carry trade, финансируемых иеной, усиливают давление продаж на швейцарский франк, в то время как ШНБ сохраняет ставку на неизменном уровне 0%.

USD/CHF продлевает победную серию четвертый день подряд, торгуясь около 0,8180 в ходе азиатской сессии в понедельник. Пара растет, поскольку доллар США (USD) получает поддержку на фоне агрессивных ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на заседании в среду после выхода более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции в США. Согласно данным инструмента CME FedWatch, финансовые рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на четверть пункта на сентябрьском заседании почти в 87% по сравнению с 59% неделю назад.

Индекс потребительских цен (CPI) в США ускорился в августе, укрепив ожидания того, что американский центральный банк повысит процентные ставки на следующей неделе. Опубликованные Бюро статистики труда в пятницу данные показали, что индекс CPI в США вырос в августе на 0,4% м/м, в результате чего годовой прирост составил 3,4%. Оба показателя совпали с рыночными ожиданиями. Тем временем базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% в месячном исчислении по сравнению с 0,2% ранее, превысив прогноз в 0,2%.

Кроме того, пара USD/CHF снижается, поскольку швейцарский франк (CHF) испытывает трудности на фоне потенциального расширения разницы в процентных ставках между Швейцарией и США в преддверии решения Федеральной резервной системы по монетарной политике позднее на этой неделе.

Тем временем швейцарский франк сталкивается с давлением продаж, вызванным новой волной сделок carry trade, финансируемых иеной. Ястребиный настрой Банка Японии (BoJ), а также совместные интервенции Вашингтона и Токио для покупки иены снизили привлекательность японской иены как валюты финансирования, побуждая трейдеров переключать свои позиции на альтернативные безопасные валюты, такие как CHF.

Этот внезапный разворот оказывает понижательное давление на швейцарский франк, поскольку инвесторы продают кредиты, финансируемые франками, чтобы покупать более доходные активы в других местах. Тем временем, в отличие от политики других крупных центральных банков мира, широко ожидается, что Швейцарский национальный банк (ШНБ) сохранит ключевую процентную ставку на уровне 0% до конца года, поддерживая самую низкую ставку среди крупнейших экономик.

Восходящий импульс USD/CHF усиливается по мере приближения к верхней границе диапазона

Стратеги UOB Group отмечают, что их ранее нейтральный настрой в отношении USD/CHF начинает смещаться в сторону роста, поскольку пара тестирует верхнюю границу недавнего диапазона. Они напоминают, что 7 сентября, когда спотовый курс находился на уровне 0,8100, они отмечали: "на данный момент мы ожидаем, что USD будет торговаться в диапазоне между 0,8055 и 0,8155." К 10 сентября, когда спотовый курс по-прежнему находился около 0,8100, этот прогноз был уточнен: "мы по-прежнему ожидаем торговлю в диапазоне, но более узкого диапазона 0,8060/0,8135, вероятно, пока достаточно, чтобы ограничить движения цены USD."

Однако в UOB указывают, что впоследствии USD/CHF "поднялась до максимума 0,8147", а "восходящий импульс начинает усиливаться." В своем прогнозе на одну-три недели они теперь считают, что "если USD прорвется выше 0,8155 и закроется над этим уровнем, он может продолжить рост к 0,8175." Они добавляют, что "вероятность чистого прорыва USD выше 0,8155 сохранится до тех пор, пока USD удерживается выше уровня ‘сильной поддержки’, который теперь находится на 0,8085."