Швейцарский франк растет, поскольку доллар США слабеет несмотря на ястребиные высказывания председателя ФРС Уорша
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- USD/CHF снижается, поскольку Ян Хациус ожидает отсутствия изменений ставки ФРС, если предстоящие данные по инфляции не окажутся выше ожиданий.
- Комментарии в Джексон-Хоуле повысили ожидания повышения ставки в США в сентябре с 35% до 57,5%.
- Ставки в Швейцарии остаются зафиксированными, хотя рынки закладывают в цены потенциальные повышения, начиная с начала 2027 года.
USD/CHF сохраняет потери после умеренного роста накануне, торгуясь около 0,8090 в ходе азиатской сессии в понедельник. Валютная пара снижается, поскольку доллар США (USD) слабеет после комментариев главного экономиста Goldman Sachs Яна Хациуса. Хациус подтвердил свой прогноз о том, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентные ставки без изменений в сентябре. Он заявил, что ястребиный тон председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле приведет к повышению ставки только в том случае, если предстоящие данные по CPI и PPI за август окажутся выше ожиданий, что Goldman Sachs считает маловероятным.
Уорш указывает на незавершенную работу по инфляции в условиях мягких финансовых условий
Председатель ФРС Уорш продемонстрировал заметно более ястребиный тон: оценка FXS Speechtracker составила 7,4/10, превысив историческое среднее значение 6,5/10 и подчеркнув усиление обеспокоенности по поводу ценовой стабильности. Настаивание на том, что ФРС должна быть уверена в движении базовой инфляции к целевому показателю PCE в 2% "или нам придется продолжить работу", в сочетании с мнением о том, что финансовые условия не являются ограничительными, а кредитные рынки и рынки займов демонстрируют мало признаков сдерживания со стороны политики, указывает на склонность к дальнейшему ужесточению или, по меньшей мере, к продолжительному сохранению ограничительной политики. Акцент Уорша на том, что недавние более благоприятные, чем ожидалось, летние данные по инфляции пока не свидетельствуют о значимом изменении базовых тенденций, сохраняет основное внимание к инфляционным рискам, оказывая поддержку доллару и оказывая умеренное негативное влияние на активы, чувствительные к риску.
Рынки быстро скорректировали свои ожидания накануне следующего решения ФРС по процентной ставке, которое состоится 15–16 сентября. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры теперь закладывают в цены вероятность повышения ставки как минимум на 25 б.п. в следующем месяце почти на уровне 57,5%, что значительно выше 35% до выступления Уорша.
Швейцарский национальный банк (ШНБ) сохранил ключевую ставку на уровне 0% и, как ожидается, будет поддерживать ее на этом уровне до 2027 года. ШНБ вновь подтвердил готовность к интервенциям на валютных рынках с целью ограничить чрезмерное укрепление швейцарского франка. Хотя большинство экономистов не ожидают повышения ставки до начала 2028 года, рыночное ценообразование отражает вероятность повышения уже в марте 2027 года, что потенциально может усилить привлекательность франка в качестве валюты финансирования для торгов carry.
Стратеги Brown Brothers Harriman ожидают, что августовские данные по инфляции в Швейцарии останутся сдержанными, что укрепит способность Швейцарского национального банка сохранять статус-кво. BBH прогнозирует, что "общая инфляция CPI … составит 0,5% г/г против 0,4% в июне, немного не дотянув до прогноза Швейцарского национального банка (ШНБ) на уровне 0,6% г/г в третьем квартале", а "базовая инфляция CPI, как ожидается, составит 0,3% г/г пятый месяц подряд". По их мнению, "суть" заключается в том, что "у ШНБ есть достаточно возможностей сохранять ставки на уровне 0,00% в течение некоторого времени, что продолжает оказывать давление на CHF", причем франк в настоящее время является "худшей по динамике валютой Б10 в этом квартале на данный момент".
Швейцарский франк - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Швейцарский франк (CHF) является официальной валютой Швейцарии. Он входит в десятку наиболее торгуемых валют в мире, объемы его оборота значительно превышают размеры швейцарской экономики. Его стоимость определяется, среди прочего, настроениями на рынке в целом, состоянием экономики страны или действиями Швейцарского национального банка (ШНБ). В период с 2011 по 2015 год швейцарский франк был привязан к евро (EUR). Привязка была внезапно снята, что привело к росту курса франка более чем на 20%, вызвав потрясения на рынках. Несмотря на то, что привязка больше не действует, состояние франка, как правило, сильно коррелирует с курсом евро из-за высокой зависимости швейцарской экономики от соседней еврозоны.
Швейцарский франк (CHF) считается активом-убежищем или валютой, которую инвесторы склонны покупать в периоды рыночного стресса. Это связано с воспринимаемым статусом Швейцарии в мире: стабильная экономика, сильный экспортный сектор, большие резервы центрального банка или давняя политическая позиция в отношении нейтралитета в глобальных конфликтах делают валюту страны хорошим выбором для инвесторов, спасающихся от рисков. Неспокойные времена, вероятно, приведут к укреплению курса швейцарского франка по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.
Швейцарский национальный банк (ШНБ) собирается четыре раза в год - раз в квартал, реже, чем другие крупные центральные банки, - чтобы принять решение по денежно-кредитной политике. Банк стремится к тому, чтобы годовой уровень инфляции составлял менее 2%. Если инфляция превышает целевой уровень или такое превышение прогнозируется в обозримом будущем, банк пытается сдержать рост цен путем повышения учетной ставки. Повышение процентных ставок, как правило, положительно сказывается на швейцарском франке (CHF), поскольку приводит к росту доходности, делая страну более привлекательной для инвесторов. Напротив, снижение процентных ставок приводит к ослаблению швейцарского франка.
Выход макроэкономических данных в Швейцарии является ключевым фактором для оценки состояния экономики и может повлиять на курс швейцарского франка (CHF). Экономика Швейцарии в целом стабильна, но любые резкие изменения в экономическом росте, инфляции, текущем счете или валютных резервах центрального банка могут спровоцировать колебания курса швейцарского франка. Как правило, высокие темпы экономического роста, низкий уровень безработицы и высокая степень доверия благоприятны для швейцарского франка. И наоборот, если экономические данные указывают на ослабление динамики, CHF, скорее всего, обесценится.
Будучи страной с небольшой и открытой экономикой, Швейцария в значительной степени зависит от состояния экономик соседних стран еврозоны. Европейский союз в целом является основным экономическим партнером Швейцарии и ключевым политическим союзником, поэтому стабильность макроэкономической и денежно-кредитной политики в еврозоне имеет важное значение для Швейцарии и, следовательно, для швейцарского франка (CHF). При такой зависимости некоторые модели предполагают, что корреляция между евро (EUR) и франком составляет более 90%, или близка к идеальной.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.