Швейцарский франк падает до новых 16-месячных минимумов, данные CPI поддерживают голубиный настрой ШНБ

• USD/CHF растет до новых максимумов за 16 месяцев выше 0,8380, показывая шестинедельный рост.
• Инфляция в Швейцарии остается на умеренном уровне, что позволяет ШНБ дольше сохранять низкие процентные ставки.
• Доллар США продолжает получать поддержку в целом, поскольку доходность в США достигла новых максимумов за несколько десятилетий.

Швейцарский франк (CHF) продолжает дешеветь по отношению к укрепляющемуся доллару США (USD) в четверг, поскольку данные по инфляции в Швейцарии позволяют Центробанку Швейцарии (ШНБ) дольше сохранять процентные ставки на низком уровне, в то время как доллар США продолжает получать поддержку благодаря росту доходности казначейских облигаций США. Пара USD/CHF достигла нового максимума за 16 месяцев выше 0,8380 и готова завершить ростом 6-ю неделю подряд.

Опубликованные в четверг данные по индексу потребительских цен (CPI) в Швейцарии показали, что инфляция ускорилась до 1% в годовом исчислении в сентябре против 0,8% в августе, хотя месячный индекс CPI снизился до 0%, после роста на 0,4% в предыдущем месяце. В целом данные соответствовали рыночным ожиданиям и были далеки от того, чтобы заставить ШНБ изменить свою стимулирующую монетарную политику.

С другой стороны, розничные продажи в августе ускорились до 3,2% в годовом исчислении с 2,6% в июле, тогда как рынок ожидал умеренного замедления до 2,2%. Однако эти показатели не смогли компенсировать негативное влияние слабых данных по инфляции.

Доходность трежерис поддерживает спрос на доллар США

Доллар США продолжает пользоваться спросом против своих основных конкурентов, чему способствует доходность долгосрочных казначейских облигаций США, поскольку неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке, который на этой неделе вступает в свой седьмой месяц, продолжает способствовать росту цен на энергоносители. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду достигла уровня выше 5,30%, а доходность 30-летних облигаций поднялась до 5,65 — оба показателя достигли максимумов за 24 года,

С другой стороны, данные по инфляции в США охладили рыночные ожидания еще одного повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в октябре, хотя это не смогло ослабить доллар США. Опубликованные Бюро экономического анализа США (BEA) показатели продемонстрировали, что индекс цен личных потребительских расходов (PCE) в августе вырос меньше, чем ожидалось, тогда как июльское значение было пересмотрено в сторону понижения.

Ян Грён из Societe Generale утверждает, что, хотя недавние пересмотры данных по инфляции были "умеренно благоприятными (...), базовая инфляция остается слишком высокой, чтобы обеспечить ФРС явную уверенность." На этом фоне Грён считает, что "пауза в октябре остается возможной, но повышение ставки в октябре по-прежнему не исключено в ожидании данных по CPI и PPI за сентябрь."