Франк остается под давлением вблизи минимумов, дивергенция монетарной политики укрепляет доллар США
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статью- USD/CHF консолидируется ниже месячных максимумов на уровне 0,8200 после роста почти на 1,2% с начала сентября.
- Доллар США растет по всему спектру рынка, поскольку инвесторы увеличивают ставки на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
- Низкие процентные ставки ШНБ делают швейцарский франк CHF предпочитаемой валютой фондирования для трейдеров carry.
Швейцарский франк (CHF) консолидирует потери по отношению к доллару США (USD) во вторник, при этом USD/CHF торгуется чуть ниже максимумов за полтора месяца на уровне 0,8200. Расхождение в денежно-кредитной политике между Федеральной резервной системой (ФРС) США и Национальным банком Швейцарии (ШНБ) оказывает давление на швейцарский франк, который с начала сентября обесценился почти на 1,2%, несмотря на его традиционную привлекательность в качестве безопасного актива.
Сочетание сильного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за август и высоких инфляционных давлений в США, наблюдавшихся на прошлой неделе, повысило ожидания рынка относительно того, что ФРС повысит процентные ставки в среду. Согласно данным инструмента CME FedWatch, фьючерсные рынки оценивают в 92% вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта после заседания 16 сентября, а также еще одного повышения до конца года. Эти настроения поддерживали доллар США по всему спектру рынка на этой неделе.
ШНБ, напротив, как ожидается, оставит процентные ставки на текущем уровне 0% до конца года и, скорее всего, еще долгое время в 2027 году. Потребительская инфляция ускорилась до 0,8% в годовом исчислении в августе с 0,4% в июле, что побудило президента ШНБ Мартина Шлегеля заявить, что «ветер в отношении процентных ставок изменился», однако рынки пока отвергли вероятность скорого изменения денежно-кредитной политики.
Трейдеры кэрри обратили внимание на швейцарский франк
На этом фоне низкие процентные ставки ШНБ делают швейцарский франк одной из предпочитаемых валют фондирования для торгов кэрри, особенно после того, как ястребиный пересмотр ожиданий в отношении политики Банка Японии (BoJ) спровоцировал масштабное сворачивание коротких позиций по иене.
Эта практика заключается в заимствовании валюты с низкой доходностью для покупки валюты с более высокой доходностью с последующим получением прибыли на разнице, и, согласно данным Citi, опубликованным Reuters, сейчас она переживает лучший период за несколько лет.
Однако стратеги Rabobank предупреждают, что «CHF может столкнуться с резким ростом длинных позиций при усилении рыночной тревожности», подчеркивая сохраняющуюся привлекательность швейцарского франка как безопасного актива. «Учитывая, что в следующем году состоятся президентские выборы во Франции и существует перспектива победы крайне правых, это может быть риском, которого многие участники рынка будут опасаться», — говорится в записке Rabobank. Этот риск все еще может спровоцировать возобновление спроса на франк.
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.