Швейцарский франк: экспорт испытывает трудности из-за сильного CHF – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМайкл Пфистер из Commerzbank анализирует, как сильный швейцарский франк (CHF) и недооцененный китайский юань (CNY) оказывают давление на экспортную конкурентоспособность Швейцарии. Он отмечает, что общий прирост доли рынка с 2019 года исчезает, если исключить драгоценные металлы, что указывает на структурную слабость в секторах лекарственных средств, химической продукции и машиностроения. Часовая отрасль остается устойчивой, что свидетельствует о дифференцированном влиянии укрепления франка на различные сектора.
Сильный франк оказывает давление на ключевые экспортные товары
"Фактически, швейцарский франк является единственной валютой Б10, которая переоценена по отношению к доллару США согласно паритету покупательной способности ОЭСР — более чем на 10%. Поскольку в последние годы франк также значительно укрепился по отношению к евро, это, вероятно, оказало дополнительное давление на ценовую конкурентоспособность."
"Если рассматривать швейцарский экспорт в целом, то в период с 2019 по 2024 год Швейцария фактически увеличила свою долю рынка на крупнейших экспортных рынках. Этот результат остается устойчивым даже с учетом 2025 года — года, искаженного тарифами США. Однако с показателями есть проблема: с учетом драгоценных металлов Швейцария в среднем теряла долю рынка."
"В отличие от этого, с 2019 года Швейцария теряла долю рынка по всему спектру направлений в своей крупнейшей экспортной категории — лекарственных средствах, причем в некоторых случаях потери достигали двузначного числа процентных пунктов. Хотя Китай также увеличил свою долю рынка, это произошло лишь в меньшей степени. Таким образом, основную часть этой доли рынка у швейцарских экспортеров отвоевали другие страны, что говорит о том, что слабый CNY вряд ли является здесь главным фактором."
"Швейцария также понесла значительные потери доли рынка в химическом секторе. Однако в отличие от фармацевтического сектора здесь победитель более очевиден: Китай добился существенных успехов, причем не только за счет швейцарских экспортеров, но и за счет других стран. Иными словами, валютный эффект, скорее всего, играет в этом секторе определенную роль."
"Именно эта дифференциация настолько затрудняет оценку влияния укрепления франка. Например, в часовой отрасли этот эффект, по-видимому, минимален. В фармацевтическом секторе проблема заключается не в Китае, а в других конкурентах."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.