Румынский лей: управляемая стабильность и реальное укрепление — ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюВалентин Татару из ING отмечает, что предпочтение Национального банка Румынии ограниченным движениям EUR/RON стабилизировало цены, но способствовало реальному укреплению. Лей умеренно ослаб с отметки около 5,00 до 5,34 за евро, в то время как внутренние зарплаты и издержки росли быстрее, чем у торговых партнеров, что в ближайшие годы вызывает обеспокоенность по поводу переоцененности, конкурентоспособности и текущего счета.
Валютный якорь, давление на конкурентоспособность
"Формально лей находится в свободном плавании, однако НБР исторически ограничивал значительные движения EUR/RON. Для экономики, сильно зависящей от импорта, такая политика имеет очевидные преимущества. Значительное обесценение быстро повысило бы внутреннюю стоимость импортных товаров."
"В марте 2026 года евро торговался вблизи отметки 5,09 RON, к маю поднялся примерно до 5,23 RON, а к началу октября достиг примерно 5,34 RON — заметное ослабление лея после нескольких лет поразительной стабильности на уровнях недалеко от 5,00. Несмотря на это, валюта двигалась значительно меньше, чем внутренние издержки."
"Это ставит НБР перед реальным выбором. Допустить дальнейшее номинальное обесценение и импортировать дополнительную инфляцию в краткосрочной перспективе либо ограничить обесценение и согласиться с постепенным ухудшением конкурентоспособности по издержкам, когда внутренние издержки растут быстрее, чем у торговых партнеров."
"Румыния в значительной степени выбрала модифицированный вариант второго подхода, сумев в течение нескольких лет сочетать стабильность обменного курса с быстрым ростом заработной платы и устойчивой инфляцией. Однако необходимая корректировка не исчезла, а в значительной степени перетекла в реальное укрепление и увеличение дефицита текущего счета."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнайте больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.