RUB: консенсус сместился в сторону снижения ставки - Commerzbank
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюОжидалось, что Центральный банк России (ЦБР) сохранит свою ключевую ставку на прежнем уровне на сегодняшнем заседании. Это было мнением большинства аналитиков, включая нас, до недавнего времени, но в последнее время консенсус большинства сместился в сторону снижения ставки на 100 базисных пунктов сегодня. Это изменение может быть вызвано сочетанием слабых экономических новостей, выравниванием инфляционного тренда – годовая инфляция наконец показывает лучшую динамику, замедляясь до 9,78% г/г по состоянию на 26 мая – и, возможно, постепенным исключением благоприятных сценариев, связанных с мирным соглашением или снятием санкций, которые обеспечили бы автоматическую поддержку роста экономики, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Гхос.
USD/RUB и EUR/RUB будут расти в течение следующего года
«Хотя благоприятные сценарии исключаются, курсы USD/RUB и EUR/RUB остаются на низких уровнях, которых они достигли за последний квартал – это отсутствие реакции, вероятно, отражает «искусственный» характер валютных курсов России. Фундаментально говоря, сейчас нет особых оснований для силы валютного курса: цена на нефть установилась на уровне на $10/баррель ниже прежнего диапазона $70-75/баррель, и это уже сказалось на доходах России от нефти и газа (которые упали на 35,4% г/г в мае). Кредитование банками продолжало замедляться в апреле как по кредитам для домохозяйств, так и по корпоративным займам – это теперь является основным фактором охлаждения спроса.»
«Конечно, всегда есть некоторые бычьи контрсигналы: индекс PMI в сфере услуг вырос в последнем чтении, а розничные продажи и промышленное производство немного ускорились, последнее из-за оборонных расходов. Но в целом признаки экономического замедления гораздо более заметны. Сам ЦБР признает, что на этот раз совет может рассмотреть более широкий спектр вариантов, что приводит некоторых к прогнозам даже о снижении ставки на 200 базисных пунктов. Все это делает снижение ставки фаворитом консенсуса сейчас, даже если это еще не окончательное решение. Если ЦБР снизит ставку, это будет сигналом о том, что центральный банк понимает, что нет смысла ждать внешнего импульса от мирных переговоров или подобного.»
«В Сенате США и в ЕС готовятся новые санкции против России, а не наоборот – ЕС готовит свой 18-й пакет санкций, который будет нацелен на российскую энергетику и оставшиеся источники финансирования. Мы ожидаем, что снижение ставки сегодня не повлияет на курсы USD/RUB или EUR/RUB, которые являются «техническим фиксингом» и в последнее время не изменялись даже в ответ на значительные геополитические события. В долгосрочной перспективе мы прогнозируем, что USD/RUB и EUR/RUB будут расти в течение следующего года.»
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.