ВВП США, как ожидается, покажет резкое замедление экономики в 1-м квартале на фоне влияния тарифной политики

• Валовой внутренний продукт (ВВП) США, как ожидается, вырастет на 0,4% в годовом исчислении в первом квартале.
• Инвесторы сосредоточатся на потенциальном влиянии тарифов на экономику.
• Доллар США консолидируется в нижней части своего годового диапазона.

Бюро экономического анализа США (BEA) готовится опубликовать предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал в среду, при этом аналитики ожидают, что данные покажут годовой рост всего на 0,4%, что является резким замедлением по сравнению с темпом 2,4%, зафиксированным в последнем квартале 2024 года.

Рынки готовятся к ключевым данным о росте экономики США на фоне беспокойства по поводу тарифов и инфляции

Рынки находятся в напряжении перед публикацией предварительных данных по ВВП США за первый квартал в среду — эти данные широко считаются наиболее значимыми из трех, публикуемых каждый квартал. Отчет также включает свежие данные по расходам на личное потребление (PCE), которые являются предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС).

Данные этого квартала имеют особое значение, поскольку инвесторы ищут ранние признаки экономических последствий от новых тарифов, введенных президентом Дональдом Трампом. Учитывая внимание к производству и внутренним ценам, данные могут предоставить важные подсказки о более широком макроэкономическом влиянии торговой политики администрации США.

Публикация данных последует за заседанием ФРС 18-19 марта, на котором политики представили смешанный прогноз в своем последнем Обзоре экономических прогнозов (SEP), обычно называемом "точечным графиком". Официальные лица понизили ожидания роста на 2025 год, даже несмотря на то, что они немного повысили прогнозы по инфляции PCE. Эти пересмотры отражают растущую неопределенность внутри центрального банка относительно баланса рисков для экономики США.

Также в отчет включен индекс цен ВВП — обычно называемый дефлятором ВВП — который измеряет инфляцию по всем товарам и услугам, произведенным в стране, включая экспорт, но исключая импорт. Ожидается, что он вырастет до 3,1% за первый квартал, по сравнению с 2,3% в последние месяцы 2024 года, что даст дополнительное представление о том, как инфляция влияет на реальное производство.

В дополнение к осторожности, модель GDPNow от ФРБ Атланты — которая в реальном времени отслеживает экономическую активность — прогнозировала резкое сокращение ВВП на 2,7% в первом квартале в обновлении от 27 апреля.

Когда будут опубликованы данные по ВВП и как они могут повлиять на индекс доллара США?

Отчет по ВВП США, который будет опубликован в 12:30 по Гринвичу в среду, может оказаться решающим для доллара США, поскольку инвесторы взвешивают силу экономики на фоне постоянного давления инфляции и угрозы тарифов. Наряду с заголовочным показателем роста, рынки будут внимательно следить за обновлениями индекса цен ВВП и индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) за первый квартал - ключевыми данными, которые могут изменить ожидания в отношении политики Федеральной резервной системы и направлению доллара.

Более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП могут временно облегчить опасения по поводу стагфляционной среды, потенциально предоставив кратковременное облегчение для ослабленного доллара.

Тем не менее, более широкий технический прогноз для индекса доллара США (DXY) остается решительно медвежьим. Индекс продолжает торговаться ниже своих 200-дневных и 200-недельных простых скользящих средних (SMA), которые сейчас находятся на уровнях 104,48 и 102,70 соответственно.

Уровни снижения остаются в центре внимания, поддержка ожидается на 97,92 — минимуме 2025 года, зафиксированном 21 апреля — и 97,68, ключевом разворотном уровне с марта 2022 года. Любая коррекция вверх может сначала нацелиться на психологически значимый уровень 100,00, за которым последует промежуточная 55-дневная SMA на 103,64 и максимум 26 марта на 104,68.

Индикаторы импульса подчеркивают медвежий тренд. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике упал до уровня около 36, в то время как индекс ADX поднялся выше 55, что указывает на растущую силу недавнего снижения.