Российский рубль: ястребиный центральный банк и ограниченное влияние на валютный рынок – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМихаэль Пфистер из Commerzbank отмечает, что Центральный банк России удивил рынки, снизив ставки всего на 25 б.п. до 14,25%, вместо ожидаемых 50 б.п., что сигнализирует о ястребином настрое и осторожности в отношении дальнейшего смягчения. Однако он утверждает, что это мало поддерживает российский рубль (RUB) с учетом контроля капитала, косвенного ценообразования через китайский юань (CNY) и доллар США (USD), а также доминирования факторов войны и энергетических шоков для динамики RUB.
Ястребиное снижение не поддержало RUB
«Вместо снижения ставок на 50 базисных пунктов, они были снижены всего на 25 до 14,25%, сопровождаясь заявлением, что решение о дальнейшем снижении ставок будет приниматься на предстоящих заседаниях. Это был сильный ястребиный сигнал.»
«Как и ожидалось, это мало помогло рублю. Если бы рубль был свободно торгуемой валютой, такой сигнал вызвал бы ралли, несмотря на значительное политическое давление.»
«Но рубль больше не является свободно торгуемой валютой; теперь он котируется исключительно через косвенные связи через курсы CNY-RUB и USD-CNY.»
«Следовательно, даже если центральный банк в ближайшем будущем прекратит снижение процентных ставок, это мало поможет валюте. Поскольку реальные притоки капитала невозможны, участникам рынка трудно извлечь выгоду из более высокой процентной ставки, и рубль не может укрепиться.»
«Рубль укрепляется только при перспективах скорого окончания войны (в сочетании с надеждой на ослабление санкций) или в случае значительного энергетического ценового шока, как мы видели в последние месяцы. Денежно-кредитная политика не может изменить эту ситуацию.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.