Ожидается, что РБНЗ повысит процентную ставку на фоне устойчивой инфляции
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- В среду Резервный банк Новой Зеландии готовится повысить ключевую процентную ставку до 2,75%.
- Комментарии главы РБНЗ Бреман и обновленные прогнозы по OCR будут тщательно изучаться.
- Заявления РБНЗ по монетарной политике могут усилить волатильность новозеландского доллара.
Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ), как ожидается, продолжит повышать процентную ставку, увеличив официальную ключевую ставку (OCR) еще на 25 базисных пунктов (б.п.) — с 2,50% до 2,75% — в среду.
Эксперты ожидают консенсусного решения на этой неделе, в отличие от прогнозировавшегося глубоко расколотого решения по итогам июльского заседания по вопросам монетарной политики.
Объявление решения РБНЗ по процентной ставке состоится в 02:00 по Гринвичу и будет сопровождаться обзором монетарной политики (MPR), заявлением по монетарной политике (MPS) и протоколом заседания. Пресс-конференция главы банка Анны Бреман начнется в 03:00 по Гринвичу.
Новозеландский доллар (NZD) готовится к сильной волатильности, поскольку все внимание приковано к сигналам новозеландского центрального банка относительно перспектив монетарной политики, особенно на фоне неопределенной ситуации, вызванной затяжным конфликтом на Ближнем Востоке.
Чего ожидать от решения РБНЗ по процентной ставке?
После июльского ястребиного повышения ставки РБНЗ заявил в своем обзоре монетарной политики (MPR), что "при инфляции, все еще превышающей целевой уровень, и ожидаемом укреплении экономической активности, вероятно, потребуется дальнейшее сокращение монетарного стимулирования, чтобы вернуть инфляцию к среднему целевому уровню в 2 процента."
Протокол июльского заседания показал, что "комитет согласился с тем, что, хотя дальнейшее повышение OCR на предстоящих заседаниях представляется вероятным, сроки остаются весьма неопределенными."
Таким образом, предстоящее сентябрьское заседание остается «активным», причем очередное повышение ставки уже полностью заложено в ожидания. Поэтому основное внимание будет приковано к тому, предложат ли Бреман и ее коллеги какие-либо намеки на вероятность дальнейшего ужесточения политики в октябре.
Кроме того, экономический фон дает РБНЗ основания сохранять ястребиный настрой. В годовом исчислении общая инфляция в квартале, завершившемся в июне, составила 4,1%, превысив прогноз центрального банка на уровне 3,9%.
В то же время инфляционные ожидания снизились в третьем квартале, а рынок труда остается слабым: уровень безработицы вырос до 5,6%. Это создает сложную ситуацию, поскольку инфляция остается слишком высокой, а восстановление по-прежнему хрупким.
При этом обновленные прогнозы РБНЗ, особенно прогноз по официальной процентной ставке (OCR), также будут тщательно изучаться в поисках любых сигналов относительно масштабов и сроков дальнейшего повышения ставок.
Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что на заседании в среду РБНЗ «как широко ожидается, повысит официальную ключевую ставку (OCR) на 25 б.п. второй раз подряд, до 2,75%», чему способствуют «общая инфляция в Новой Зеландии… выше целевого уровня» и улучшение прогноза внутреннего роста. Они также ожидают, что центральный банк подтвердит, что «дальнейшие повышения OCR представляются вероятными на предстоящих заседаниях», учитывая, что OCR «остается в пределах оценки нейтрального диапазона ставки банка (2,20%-4,10%)».
Тем не менее BBH ожидает, что обновленная траектория OCR будет «ниже заложенных в цены рынком ожиданий, что ограничивает потенциал роста NZD», отмечая, что «инфляционные ожидания в Новой Зеландии закреплены вблизи 2%», тогда как «рост безработицы указывает на избыточное предложение рабочей силы».
Как решение РБНЗ по процентной ставке повлияет на новозеландский доллар?
Если представители РБНЗ просигнализируют о том, что еще одно повышение ставки в октябре скорее состоится, чем нет, или повысят прогнозируемый конечный уровень OCR с текущих примерно 3,28%, NZD может уверенно восстановиться по отношению к доллару США (USD). В Westpac считают, что тогда рынки могут заложить в цены повышения ставки и в октябре, и в декабре, в результате чего OCR к концу года приблизится к 3,25%.
С другой стороны, если новозеландский центральный банк перейдет к выжидательной тактике, чтобы оценить состояние экономики после недавней серии повышений ставок, рынки могут снизить ожидания еще одного повышения в октябре. Это усилит дополнительное давление на снижение пары NZD/USD.
При том что повышение ставки на 25 б.п. уже в значительной степени заложено в цены, сюрприз может исходить из рекомендаций РБНЗ относительно двух следующих заседаний.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для NZD/USD:
"Пара пробила 21-дневную простую скользящую среднюю (SMA) вблизи 0,5900, сохраняя при этом бычий краткосрочный уклон, поскольку она остается выше 50-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне примерно от 0,5823 до 0,5849. Индекс относительной силы (14) вблизи 50 указывает на консолидацию импульса после недавнего роста. "
"С точки зрения снижения, первоначальная поддержка формируется в более широкой области спроса, определяемой 100- и 200-дневными SMA на уровне 0,5845–0,5847, а 50-дневная SMA на уровне 0,5819 укрепляет среднесрочное основание в случае более глубокого отката. И наоборот, если NZD/USD возобновит недавний восходящий тренд, первое ключевое сопротивление находится на максимуме за 12 недель 0,5989, выше которого в игру вступит психологический уровень 0,6050."
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.