РБА: на пути к длительной паузе - Standard Chartered
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюМы ожидаем, что РБА оставит ставку без изменений на уровне 4,35% на заседании 5 ноября. Благоприятный отчет по CPI за 3-й квартал устраняет любой остаточный риск дальнейшего ужесточения в ноябре. По словам стратега по валюте и макроэкономике Standard Chartered Николаса Чиа, в случае победы Харрис слабость австралийского доллара может смениться на ослабление валютного позиционирования.
Удобно сохранять политику без изменений
"Мы ожидаем, что Резервный банк Австралии (РБА) сохранит ставку на уровне 4,35% 5 ноября. Относительно благоприятный отчет по CPI за 3-й квартал укрепляет наше мнение о том, что РБА сохранит сдержанный курс в этом году, не имея особых стимулов для изменения ставки в любом направлении". Инфляция CPI снизилась до 0,2% кв/кв в 3-м квартале (2 кв.: +1%) на фоне продления правительственных скидок на оплату энергии и снижения цен на нефть (-7,4% кв/кв); в годовом исчислении инфляция составила 2,8% (2 кв.: 3,8%). Уменьшенный средний показатель CPI, предпочитаемый РБА показатель базовой инфляции, снизился до 0,8% кв/кв в 3 квартале (2 кв.: +0,9%) и 3,5% г/г - минимум за 11 кварталов (2 кв.: 4,0%).
РБА, скорее всего, решит, что дезинфляция CPI продолжает развиваться, что устраняет любой остаточный риск повышения ставки в этом году. Однако центральный банк вряд ли будет смягчать политику в ближайшее время, учитывая, что урезанная средняя инфляция (+3,5%) все еще превышает целевой уровень в 2-3%. РБА также может настороженно отнестись к любым признакам продолжительного отскока инфляции, таким как отскок инфляции в сфере услуг до 4,6% г/г в 3 квартале (2 кв.: 4,5%), частично обусловленный эффектом базы.
С точки зрения рисков, РБА может выбрать "ястребиный" курс и вернуть заявление о том, что политика "недостаточно ограничительная", ссылаясь на превышение целевого уровня базовой инфляции в течение трех лет подряд и устойчивую инфляцию в сфере услуг, что вновь ставит вопрос о повышении ставок. С другой стороны, РБА может отказаться от ссылки на "Повышательные риски для инфляции" и "Совет директоров не исключает ничего", предполагая, что базовая инфляция, хотя и превышает целевой уровень, но имеет тенденцию к движению в правильном направлении. Он также может подчеркнуть недавнюю слабость расходов домохозяйств, несмотря на бюджетное снижение налогов. Оба этих варианта не являются нашими базовыми, но будут интерпретированы рынками как "голубиные", а значит, негативные для AUD".
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.