Срочно: Протоколы ФРС указывают на снижение инфляции в будущем
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюНесколько чиновников Федеральной резервной системы на заседании 17-18 июня выразили мнение, что процентные ставки могут снизиться уже в этом месяце, в то время как большинство членов правления продолжали выражать обеспокоенность по поводу инфляционного давления, ожидаемого от введения президентом Дональдом Трампом импортных налогов, направленных на изменение глобальной торговли, как отмечено в протоколе FOMC.
Протокол, опубликованный в среду, показал, что "большинство участников" заседания ФРС ожидали, что снижение ставок будет уместным позже в этом году, отметив, что любой ценовой шок от тарифов ожидается как "временный или умеренный".
Ключевые цитаты
- Большинство участников заседания ФРС 17–18 июня сочли целесообразным снижение ставки федеральных фондов в этом году, как показывают протоколы заседания.
- Несколько участников отметили, что они были бы открыты к рассмотрению снижения ставки уже на июльском заседании, если данные будут развиваться так, как они ожидают.
- Некоторые участники заявили, что наиболее вероятным подходом будет отсутствие снижения ставок в 2025 году.
- Эти участники ссылались на недавние высокие показатели инфляции, повышенные ожидания инфляции со стороны бизнеса и потребителей, а также на продолжающуюся экономическую устойчивость.
- Несколько участников сказали, что ставка федеральных фондов может быть не сильно выше нейтральной ставки.
- Все участники сочли целесообразным сохранить ставку федеральных фондов в текущем целевом диапазоне.
- Участники согласились, что риски более высокой инфляции и слабых условий на рынке труда уменьшились, но остаются на высоком уровне.
- Участники отметили, что неопределенность в отношении экономического прогноза уменьшилась на фоне снижения объявленных и ожидаемых тарифов, но в целом неопределенность продолжает оставаться высокой.
- Сотрудники ФРС увидели более высокий рост реального ВВП в 2025 году по сравнению с предыдущим прогнозом и предсказали, что инфляция будет ниже, чем в предыдущем прогнозе.
Реакция рынка
Доллар США мало отреагировал на публикацию протокола заседания FOMC, индекс доллара США (DXY) колебался около зоны 97,50 на фоне незначительных приростов и осторожности инвесторов после угроз президента Трампа о введении дополнительных тарифов.
ЦЕНА Доллар США Сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Канадский доллар.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | -0.03% | -0.22% | 0.20% | -0.18% | -0.00% | -0.24% | |
| EUR | -0.09% | -0.10% | -0.31% | 0.11% | -0.23% | -0.10% | -0.21% | |
| GBP | 0.03% | 0.10% | -0.16% | 0.23% | -0.21% | -0.05% | -0.20% | |
| JPY | 0.22% | 0.31% | 0.16% | 0.38% | 0.04% | 0.19% | -0.02% | |
| CAD | -0.20% | -0.11% | -0.23% | -0.38% | -0.33% | -0.20% | -0.31% | |
| AUD | 0.18% | 0.23% | 0.21% | -0.04% | 0.33% | 0.14% | 0.03% | |
| NZD | 0.00% | 0.10% | 0.05% | -0.19% | 0.20% | -0.14% | -0.15% | |
| CHF | 0.24% | 0.21% | 0.20% | 0.02% | 0.31% | -0.03% | 0.15% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
Этот раздел был опубликован как предварительный обзор протокола FOMC заседания 18-19 марта в 13:15 GMT.
- Протокол заседания ФРС по вопросам монетарной политики, состоявшегося 17-18 июня, будет опубликован в среду.
- Детали обсуждений по решению оставить параметры политики без изменений будут тщательно изучены инвесторами.
- Рынки практически не видят шансов на снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июле.
Протокол заседания по вопросам монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, состоявшегося 17-18 июня, будет опубликован в среду в 18:00 GMT. Чиновники решили сохранить процентную ставку в диапазоне 4,25%-4,5%, но пересмотренный Обзор прогнозов (SEP) показал, что чиновники прогнозируют два снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в 2025 году.
Джером Пауэлл и его коллеги решили оставить параметры политики без изменений после июньского заседания
Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) решил оставить процентную ставку без изменений на июньском заседании. В заявлении по монетарной политике центральный банк США повторил, что инфляция все еще "в некоторой степени повышенная", в то время как условия на рынке труда остаются стабильными с низким уровнем безработицы.
В SEP подчеркивается, что чиновники все еще ожидают снижение процентной ставки на 50 б.п. в 2025 году, но теперь прогнозируют только снижение на 25 б.п. в 2026 году, по сравнению с 50 б.п., прогнозируемыми в мартовском SEP. На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что им не нужно спешить с внесением каких-либо изменений в политику.
Хотя несколько чиновников ФРС отметили, что они открыты к идее снижения процентной ставки в июле, оптимистичный отчет по занятости за июнь подтвердил, что ФРС, вероятно, будет ждать до сентября, чтобы смягчить политику. Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% в мае, а количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 147 000, превысив рыночное ожидание в 110 000.
Когда будут опубликованы протоколы FOMC и как это может повлиять на доллар США?
FOMC опубликует протокол заседания по вопросам монетарной политики, состоявшегося 17-18 июня, в 18:00 по Гринвичу в среду. Инвесторы будут внимательно изучать обсуждения, касающиеся перспектив политики.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время практически не видят шансов на снижение ставки в июле и закладывают в цены около 36% вероятности сохранения политики в сентябре. В случае если публикация покажет, что чиновники не готовы ждать до сентября, чтобы смягчить политику, доллар США (USD) может оказаться под возобновившимся давлением продаж в качестве первой реакции.
С другой стороны, доллар США может оставаться устойчивым по отношению к своим конкурентам, если документ будет указывать на то, что чиновники могут рассмотреть возможность задержки снижения ставок в случае, если тарифные решения президента США Дональда Трампа будут восприняты как инфляционные.
Белый дом объявил в понедельник поздно, что президент Трамп подписал указ о переносе срока введения тарифов на 1 августа. Однако письма, отправленные торговым партнерам президентом США Дональдом Трампом, показали, что они будут вводить тарифы в размере 25% на Японию и Южную Корею. "Если по какой-либо причине вы решите повысить свои тарифы, то, независимо от того, на сколько вы их повысите, это будет добавлено к 25%, которые мы взимаем", - сказал Трамп в письмах, опубликованных в Truth Social.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, делится кратким прогнозом для индекса USD:
"Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается ниже 50, несмотря на стабильное восстановление с начала июля. Кроме того, индекс USD еще не закрылся выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA), что указывает на то, что для убеждения покупателей необходимо еще одно движение вверх."
"С точки зрения роста, 97,80 (23,6% коррекции Фибоначчи нисходящего тренда с середины мая по июль, 20-дневная SMA, верхняя граница восходящего регрессионного канала) выступает в качестве ключевого уровня сопротивления перед 98,50 (38,2% коррекции Фибоначчи) и 99,00-99,10 (50-дневная SMA, 50% коррекции Фибоначчи). С точки зрения снижения, уровни поддержки могут быть замечены на 96,80 (середина восходящего канала), 96,30 (конечная точка нисходящего тренда) и 95,80 (нижняя граница восходящего канала).
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.