Протокол ЕЦБ: Управляющий совет уверен в прогнозе по инфляции, несмотря на неопределенность

Публикация протоколов заседания по монетарной политике Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) в феврале подчеркивает относительную уверенность Совета управляющих в отношении тенденций инфляции, при этом акцентируя внимание на том, что обстановка остается отмеченной неопределенностью.

Ключевые выводы

Поступающие данные в целом подтверждают нарратив и базовый прогноз инфляции, заложенный в декабрьских прогнозах сотрудников.

С точки зрения монетарной политики ЕЦБ в настоящее время находится в хорошей позиции, но это не означает, что позиция должна рассматриваться как статичная.

Недавние шоки развивались и становились более заметными, в целом в соответствии с ожиданиями.

Ни один из выявленных рисков не материализовался в такой степени, чтобы существенно повлиять на прогноз инфляции.

Неопределенность также может оправдать сохранение процентных ставок на неизменном уровне, чтобы увидеть, как различные риски будут развиваться в течение следующих месяцев.

Краткосрочная инфляция, вероятно, упадет ниже целевого уровня больше, чем ожидалось ранее.

Текущий уровень процентных ставок предоставляет достаточную гибкость для реагирования на шоки.

Это не имело особых последствий для среднесрочного прогноза инфляции.

Совет управляющих может быть терпеливым, хотя это не следует путать с нерешительностью или асимметрией.

Недавний рост не создает повышательных рисков для базового прогноза инфляции.

Большинство членов рассматривают риски, связанные с прогнозом инфляции, как двусторонние и видят распределение рисков вокруг базового прогноза как относительно неизменное.

Рынок реагирует

EUR/USD падает на 0,17% в четверг, торгуясь около 1,1620 на момент написания, с очень небольшим влиянием от публикации протоколов ЕЦБ.