CHF выделяется как безопасный актив на фоне замедления мировой экономки – Société Générale
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюС учетом того, что Европа сталкивается с фискальной хрупкостью, США - с рисками переоцененности, а Китай - с дезинфляцией, швейцарский франк может снова оказаться устойчивым. История показывает, что когда снижаются и ставки, и экономический рост, доллар в конечном итоге следует за ними — хотя сроки остаются неопределенными, сообщает валютный аналитик Société Générale Кит Юкес.
USD в диапазоне, CHF становится более привлекательным
«Можно спорить, насколько история может рассказать нам о будущем, но я нахожу полезным сравнивать подобные события. Региональный кризис банков 2023 года служит ориентиром для текущих бедствий сектора, даже если нам также нужно учитывать рост рынка частного кредитования и жесткость спредов корпоративных облигаций. Квартальный рост ВВП США в 2023 году составил 2,9%, 2,5%, 4,7% и 3,4%, что говорит нам о том, что не стоит преувеличивать «кризис», даже несмотря на то, что экономика США замедляется, ставки снижаются, а выходящие на этой неделе данные по CPI в США за сентябрь могут показать рост на 0,4% м/м и годовой инфляцией 3,1% как по общему, так и по базовому показателям. Это не поможет реальным расходам.»
«Замедление роста и высокие котировки акций чреваты либо замедлением в стиле 2011 года (2 непоследовательных квартала снижения ВВП, общий рост 1,6%), либо мини-рецессией, как в 2001 году (2 непоследовательных квартала снижения ВВП после последующих пересмотров, общий рост 1%). ФРС снизила ставки с 6,5% до 1% с 2001 по 2003 год, и после пика в 2001 году индекс DXY упал на 40% в течение следующих 7 лет. В 2011 году ФРС просто удерживала ставки на месте, и хотя доллар упал в первой половине 2011 года, он закончил год без изменений, прежде чем начать ралли на 55%, которое достигло пика в 2022 году.»
«Если котировки в США оправданы и экономическое превосходство США остается неоспоримым, ставки не упадут значительно, и нас ждет длительный период торгов в диапазоне. Но если опасения по поводу инфляции, роста экономики, оценок активов и рыночной спекуляции перевесят и отправят экономику к рецессии, тогда ставки и доллар могут упасть дальше, чем мы ожидаем. На фоне этой неопределенности мы остаемся в режиме ожидания. EUR/USD застрял в диапазоне, но стоит обратить внимание на NOK и SEK, а также на безопасные качества CHF по сравнению с EUR и GBP. JPY может вырасти, если Санаэ Такаити даст понять, что это уместно; но AUD, несмотря на отличные фундаментальные показатели, может продолжать испытывать трудности, пока Китай находится в конфликте с США и сталкивается с хронически слабым внутренним спросом.»
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.