Польский злотый: ставки не будут снижены до конца года — Commerzbank
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюТата Гос из Commerzbank ожидает, что NBP оставит ставки без изменений на уровне 3,75%, и считает ключевым вопрос о том, откажется ли MPC от прежних голубиных формулировок. На фоне инфляционного давления и ослабления злотого он утверждает, что прежние намеки Глапиньского на скорое снижение ставок устарели и что снижения ставок маловероятны до конца года, что может умеренно поддержать PLN.
Переход NBP от голубиной к осторожной позиции
«Национальный банк Польши (NBP) объявит о своем решении по монетарной политике на сентябрьском заседании позднее сегодня и проведет пресс-конференцию завтра: консенсус аналитиков единодушен в том, что базовая ставка останется без изменений на уровне 3,75%. Такой исход теперь неудивителен. Более интересный вопрос уже не в том, снизит ли NBP ставку, а в том, откажется ли MPC официально от голубиных формулировок, которые Адам Глапиньский использовал на пресс-конференции в июле».
«Тогда Глапиньский назвал себя “решительно голубиным” и открыто допустил возможность предложения о снижении ставки на 25 б.п. на сентябрьском заседании, если не возникнет нового шока. Но шок произошел. Напряженность на Ближнем Востоке вновь усилилась, цены на нефть выросли, а отмена снижения НДС на топливо 1 сентября привела к резкому скачку цен на польских автозаправках».
«Согласно Reflex, по состоянию на 3 сентября цены на бензин выросли на 18,3% н/н, а на дизельное топливо — на 14,4% н/н, причем дальнейшее повышение цен вполне вероятно. Это означает, что топливо вновь окажет существенное повышательное воздействие на CPI в сентябре».
«Еще до последнего скачка цен на топливо инфляционная картина уже стала менее благоприятной. Инфляция CPI ускорилась до 3,4% г/г в августе (предпочтительный для нас показатель сезонно скорректированного месячного роста ускорился в Польше сильнее всего среди стран CE3 и превышал целевой уровень в 2,5% в течение последних двух месяцев). На этом фоне прежний сигнал Глапиньского о скором снижении ставок устарел».
«Хотя переход от голубиной к осторожной позиции был вынужденным, а не упреждающим, мы считаем, что снижения ставок теперь исключены до конца года. Официальный сигнал в пользу этого, вероятно, окажет умеренную поддержку обменному курсу».
(Эта статья создана при помощи инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.