Ставка Банка Англии, как ожидается, останется без изменений, поскольку рынки ждут сигналов от Бейли

• Ожидается, что Банк Англии на пятом заседании подряд сохранит процентную ставку на уровне 3,75% в «Суперчетверг».
• Все внимание приковано к Отчету Банка Англии по монетарной политике, распределению голосов в MPC и словам главы Бейли.
• Следующий направленный ход британского фунта зависит от событийного риска Банка Англии.

Банк Англии (BoE) намерен сохранить базовую банковскую ставку без изменений на уровне 3,75% на пятом заседании подряд в четверг, несмотря на новый скачок цен на нефть в июле и смену руководства в Великобритании (UK).

Поскольку решение о сохранении ставки широко ожидается, представители Комитета по монетарной политике (MPC), как ожидается, проголосуют 7-2 за сохранение ставок без изменений на июльском заседании по монетарной политике, как и в июне.

Поскольку это «Суперчетверг», Отчет по монетарной политике (MPR) и протокол заседания, которые должны быть опубликованы вместе с заявлением по монетарной политике в 11:00 GMT, будут внимательно изучаться на предмет новых сигналов по политике. Пресс-конференция главы Банка Англии Эндрю Бейли состоится в 11:30 GMT.

Следующий направленный ход британского фунта (GBP), вероятно, будет определяться заявлениями центрального банка Великобритании по политике.

Оставит ли Банк Англии дверь открытой для повышения ставки позднее в этом году?

В июне Банк Англии решил оставить ставки без изменений после того, как президент США (US) Дональд Трамп подписал соглашение с Ираном о прекращении конфликта на Ближнем Востоке, и глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что он был «очень воодушевлен» этим, однако это не остановит дальнейший рост британской инфляции.

Затем данные, опубликованные Управлением национальной статистики (ONS), показали, что годовая инфляция индекса потребительских цен (CPI) в Великобритании в июне замедлилась до 2,6% с 2,8% в мае и оказалась ниже рыночных ожиданий в 2,7%. Замедление инфляции в основном было обусловлено кратковременной деэскалацией войны в Иране, что снизило цены на топливо в течение июня.

Между тем рынок труда Великобритании подал смешанные сигналы: уровень безработицы за три месяца по май остался без изменений на уровне 4,9% против ожидавшегося роста до 5%, а годовая средняя заработная плата с учетом бонусов замедлилась до 4,3% по сравнению с ожидавшимся ростом до 4,5%. 

Это сочетание может ослабить давление на Банк Англии в пользу повышения ставок в ближайшие месяцы.

Однако возобновление боевых действий в Персидском заливе в начале июля вновь усилило опасения по поводу инфляции во всем мире, поскольку цены на нефть Brent вернулись к отметке $100.

На фоне ожиданий того, что инфляция останется уверенно выше целевого уровня центрального банка в 2,0%, признаков охлаждения экономики и сложного бюджетного курса, который ждет нового премьер-министра Великобритании (PM) Энди Бернэма, Банк Англии, как ожидается, сохранит выжидательную риторику в своем заявлении по итогам заседания на этой неделе.

Последний опрос Reuters показал, что подавляющее большинство респондентов (58 из 70) ожидают, что ставка Банка ⁠Англии останется на уровне 3,75% до 2026 года. Между тем, "кривая свопов подразумевает ужесточение на 75 базисных пунктов (bps) до 4,50% в ближайшие двенадцать месяцев," отмечают аналитики BBH. Это подчеркивает расхождение между ожиданиями экономистов и текущим рыночным ценообразованием.

Тем не менее, обновленные прогнозы Банка Англии по инфляции и росту в Отчете по монетарной политике также могут намекать на возможность повышения ставки позднее в этом году, особенно учитывая, что инфляционные риски остаются повышенными.

Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBP/USD?

Фунт остается под давлением вблизи 4-недельных минимумов около 1,3300 против доллара США (USD) на фоне сдержанного оптимизма после последней паузы в ударах между США и Ираном.

Если Банк Англии сохранит осторожный тон и глава Банка Англии Бейли почти не даст сигналов об ужесточении, а распределение голосов в MPC совпадет с ожиданиями, британский фунт может оказаться под возобновившимся давлением продаж. В таком случае GBP/USD может развернуться вниз к области 1,3250.

С другой стороны, если Банк Англии сделает акцент на сохраняющихся инфляционных рисках, повысит прогнозы по инфляции и даст понять, что повышение ставки по-прежнему остается реалистичной возможностью позднее в этом году, фунт может возобновить восстановительное ралли. Распределение голосов, при котором более двух членов комитета выступят за повышение ставки, может возродить ожидания повышения ставки в этом году, потенциально подтолкнув GBP/USD к психологической отметке 1,3500.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по GBP/USD: 

"Пара сохраняет медвежий краткосрочный уклон, поскольку удерживается ниже 50-дневной, 21-дневной, 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), сгруппированных примерно между 1,3360 и 1,3400. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) около 43 указывает на мягкий, но не экстремальный, нисходящий импульс, намекая на то, что GBP/USD по-прежнему остается сделкой ‘продавать на росте’ на дневном графике."

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 50-дневной SMA вблизи 1,3362, за которой следует 21-дневная SMA на 1,3373, а более широкий медвежий барьер укрепляется в районе 1,3400, где сходятся 100-дневная и 200-дневная SMA. Напротив, первоначальная поддержка может быть обеспечена психологическим уровнем 1,3250, ниже которого может начаться новый нисходящий тренд в направлении минимума 24 июня на 1,3140," добавляет Дхвани.