Базовая инфляция PCE в США, как ожидается, немного вырастет в апреле, поскольку рынки учитывают повышение ставки ФРС к концу года
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Прогнозируется, что базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырастет на 0,3% м/м и 3,3% г/г в апреле.
- Ожидается, что общая годовая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня за три года — 3,8%.
- Рынки оценивают вероятность повышения ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС) как минимум один раз к концу 2026 года примерно в 50%.
Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за апрель в четверг в 12:30 по Гринвичу.
Индекс цен PCE внимательно отслеживается участниками рынка, поскольку является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) и может повлиять на перспективы монетарной политики.
Ожидания по индексу PCE: взгляд на ключевой инфляционный показатель ФРС
Базовый индекс цен PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, ожидается с ростом на 0,3% в месячном выражении (м/м) в апреле, что соответствует увеличению в марте.
За 12 месяцев по апрель базовая инфляция PCE, как ожидается, немного вырастет до 3,3%. Между тем, прогнозируется, что общая годовая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня с мая 2023 года — 3,8%.
Рынки будут внимательно изучать данные по индексу цен PCE, поскольку чиновники ФРС учитывают этот показатель при принятии решения о следующем шаге в монетарной политике. Учитывая неопределённость, вызванную продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке, инвесторы оценят детали отчёта по инфляции PCE, чтобы понять, склонна ли центральная банка США к повышению процентной ставки до конца года.
Согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки в настоящее время закладывают около 50% вероятность того, что ФРС повысит ключевую ставку как минимум на 25 базисных пунктов к концу 2026 года.
В интервью Reuters в среду президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, который голосовал против включения смягчающего сигнала в заявление по монетарной политике на апрельском заседании, отметил, что данные, опубликованные после последнего заседания, показывают рост инфляционных рисков. Тем временем член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, известный своим мягким взглядом, на прошлой неделе сменил тон и заявил, что следует убрать смягчающий сигнал из заявления. Уоллер также добавил, что не будет колебаться поддержать повышение ставки, если инфляционные ожидания выйдут из-под контроля.
Предваряя отчёт по инфляции PCE, TD Securities заявила:
«Мы ожидаем, что базовые и общие цены PCE умеренно замедлятся в апреле до 0,26% и 0,43% м/м соответственно. Передача тарифов была умеренной в течение месяца, а замедление в секторе сверхосновных услуг компенсировало рост в сфере жилья. Наш прогноз соответствует 3,3% и 3,8% г/г для базовой и общей инфляции соответственно. Мы также ожидаем замедления номинальных и реальных личных расходов в месячном выражении.»
Как индекс цен расходов на личное потребление повлияет на EUR/USD?
Доллар США (USD) сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам на этой неделе. Тем не менее, он испытывает трудности с набором силы, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций из-за неопределённости, связанной с конфликтом между США и Ираном.
Ранее на неделе США провели так называемые «удары в целях самообороны» по иранским ракетным объектам и судам для постановки мин. В ответ Корпус стражей исламской революции (КСИР) Ирана пригрозил ответными мерами, назвав действия США нарушением режима прекращения огня. Тем не менее, перемирие официально сохраняется, а стороны, как сообщается, работают над заключением Меморандума о взаимопонимании (MOU), пытаясь разрешить споры по формулировкам, касающимся ядерной программы Ирана и снятия санкций.
Если США и Иран достигнут соглашения о полном открытии Ормузского пролива, цены на сырую нефть могут резко снизиться, что ослабит опасения по поводу неконтролируемого роста глобальной инфляции. В этом сценарии доллар США может остаться под медвежьим давлением и помочь EUR/USD пойти вверх, даже если данные по инфляции PCE превысят прогнозы аналитиков.
Если же вопрос между США и Ираном останется нерешённым к моменту публикации данных по инфляции, это может заметно повлиять на оценку доллара. Более сильный, чем прогнозировалось, показатель базового индекса цен PCE в месячном выражении может вызвать немедленную поддержку доллара и давление на EUR/USD, поскольку это будет свидетельствовать о том, что рост цен на энергоносители усиливает инфляционное давление в более широкой экономике. Напротив, слабый показатель может затруднить доллару набор силы и позволить EUR/USD удержать позиции.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится кратким техническим прогнозом по EUR/USD:
«Краткосрочные технические перспективы для EUR/USD указывают на медвежий уклон, но не показывают наращивания импульса. Пара остаётся в нижней половине полос Боллинджера на дневном графике и торгуется ниже 20-, 50-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA).»
«С точки зрения снижения, уровень 1,1560, где уровень коррекции Фибоначчи 23,6% нисходящего тренда с конца января по середину марта совпадает с нижней границей полос Боллинджера, выступает в качестве ключевой технической поддержки. Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь технических продавцов и открыть путь для продолжительного снижения к 1,1400 (статический уровень).»
«С точки зрения роста, сильная область сопротивления, по-видимому, сформировалась в районе 1,1670-1,1700 (20-дневная SMA, 100-дневная SMA, 200-дневная SMA) перед уровнем 1,1800 (коррекция Фибоначчи 61,8%, верхняя граница полос Боллинджера).»
Доллар США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.