Ожидается, что Банк Англии сохранит процентную ставку на прежнем уровне на фоне устойчивой инфляции и охлаждающегося рынка труда
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что Банк Англии сохранит свою процентную ставку на уровне 3,75%.
- Инфляционные показатели в Великобритании остаются значительно выше целевого уровня Банка Англии.
- GBP/USD восстанавливает часть потерь прошлой недели, колеблясь в районе 1,3700.
Банк Англии (BoE) примет свое первое решение по монетарной политике в 2026 году в четверг.
Большинство аналитиков считают, что "Старая Дама" останется на месте, сохранив базовую ставку на уровне 3,75% после снижения, произведенного 18 декабря. Вместе с решением банк также опубликует Протокол, который должен прояснить, как политики оценивали аргументы за и против.
Рынки уверенно закладывают отсутствие изменений на этот раз. Тем не менее, аргументы в пользу дальнейшего смягчения не исчезли, даже если Банк Англии решит проявить терпение, поскольку экономика Великобритании испытывает трудности с получением реального импульса, а фискальный фон продолжает ухудшаться.
Инфляция продолжает оставаться высокой
Снижение ставки Банка Англии в декабре было очень напряженным. Решение о снижении на 25 базисных пунктов, которое снизило банковскую ставку до 3,75%, было принято с узким голосованием 5–4. Действительно, члены Бриден, Дингра, Рамсден и Тейлор все поддержали снижение, но именно переключение губернатора Бейли оказалось решающим, подчеркивая, насколько тонким стало обсуждение дальнейшего смягчения.
Сообщение из руководства все еще было осторожно голубиным, но заметно более условным. Политики придерживались идеи, что ставки, вероятно, будут снижаться со временем, описывая "постепенный нисходящий путь", при этом ясно давали понять, что каждое дополнительное снижение будет труднее обосновать. Поскольку политика приближается к нейтральной, пространство для маневра сужается, и принятие решений становится все более сложным.
Макроэкономический фон позволяет для дальнейшего смягчения, но не спеша. Импульс роста ослаб, и ожидается, что экономика будет стагнировать в 4 квартале, а инфляция, как ожидается, будет снижаться более быстро в краткосрочной перспективе, приближаясь к целевому уровню к середине 2026 года. В то же время сохраняющиеся инфляционные колебания и рынок труда, который только медленно охлаждается, говорят против объявления агрессивного цикла снижения.
В целом, декабрь выглядит не как начало спешки к смягчению, а скорее как осторожная переработка. Банк все еще движется в сторону смягчения, но с растущей осторожностью, поскольку ставки приближаются к нейтральной, а решения становятся все более зависимыми от поступающих данных.
Согласно опросу Decision Maker Panel (DMP) Банка Англии, опубликованному 8 января, компании становятся немного менее настойчивыми в вопросах заработной платы, так как фирмы теперь ожидают, что зарплаты вырастут на 3,7% в течение 12 месяцев с последнего квартала 2025 года, что немного ниже темпов, которые они ожидали всего месяц назад.
Кроме того, компании снижают свои ожидания по увеличению цен в предстоящем году, что привело к снижению на 0,1 процентного пункта до 3,6% за три месяца до декабря.
И это не только заработная плата и цены. Компании также стали немного более осторожными в вопросах найма, ожидания роста занятости в следующем году немного ослабли, согласно опросу.
Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBP/USD?
Многие ожидают, что Банк Англии сохранит референсную ставку на уровне 3,75%, когда он сделает свое объявление в четверг в 12:00 по Гринвичу.
Настоящее внимание будет сосредоточено на том, как проголосует Комитет по монетарной политике, поскольку удержание ставки уже полностью заложено в цены. Если британский фунт (GBP) изменится неожиданным образом, это может быть связано с тем, что это указывает на изменение в том, как политики готовятся к будущим решениям.
Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что GBP/USD столкнулся с новым понижательным давлением вскоре после достижения годовых максимумов около 1,3870 в конце января, области, которая в последний раз торговалась в сентябре 2021 года.
"Как только пара преодолеет этот уровень, она может попытаться подняться к сентябрьскому максимуму 2021 года на уровне 1,3913 (14 сентября) перед пиком июля 2021 года на уровне 1,3983 (30 июля)", добавляет Пиовано.
С другой стороны, Пиовано говорит, что "критическая 200-дневная SMA на уровне 1,3421 возникает как немедленное сопротивление в случае, если продавцы вновь возьмут верх перед уровнем 2026 года на уровне 1,3338 (19 января)."
"Тем временем индекс относительной силы (RSI) около 61 указывает на то, что дальнейшие приросты остаются в планах в краткосрочной перспективе, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 30 указывает на довольно сильный тренд," заключает он.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Экономический индикатор
Отчет Банка Англии по монетарной политике
Банк Англии публикует ежеквартальный отчет, который включает подробный экономический анализ, на основе которого Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) Банка принимает решения по процентной ставке. Более того, в отчете также представлена оценка перспектив инфляции в Великобритании на следующие два года. Повышенные прогнозы инфляции обычно являются бычьими для фунта стерлингов (GBP), так как они подразумевают более высокие процентные ставки. Точно так же низкие инфляционные ожидания являются медвежьими для GBP.
Узнать большеИнформация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.