Новозеландский доллар поднялся до максимального уровня с июня на фоне ослабления доллара США

• Новозеландский доллар продолжает расти третий день подряд и достигает самого высокого уровня с начала июня.
• Снижение ожиданий немедленного повышения ставки в США оказывает давление на доллар США, тогда как перспективы ужесточения монетарной политики в Новой Зеландии поддерживают киви.
• Теперь инвесторы ожидают публикации данных по PMI в США, в то время как напряженность в отношениях с Ираном удерживает в центре внимания инфляционные риски и потенциальный спрос на безопасные активы.

Пара NZD/USD продолжает расти в пятницу и на момент написания статьи торгуется в районе 0,5980, повышаясь на 0,62% внутри дня. Пара достигла самого высокого уровня с начала июня и движется к сильному недельному результату, главным образом благодаря сохраняющейся слабости доллара США (USD).

Индекс доллара США (DXY), который отражает динамику доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, снижается на 0,23% до 98,65 в пятницу на момент публикации. Доллар США остается под давлением, поскольку инвесторы сокращают ожидания немедленного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС).

Тем не менее протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) сохранил относительно ястребиный тон. Представители ФРС указали, что дальнейшее ужесточение может стать необходимым, если прогресс в снижении инфляции останется недостаточным. Поэтому рынки по-прежнему учитывают возможность повышения ставки до конца года, особенно на фоне инфляционных рисков, связанных с ростом цен на нефть.

Между тем новозеландский доллар (NZD) получает поддержку благодаря ожиданиям очередного повышения процентной ставки Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ). Таким образом, расхождение между снижающимися ожиданиями немедленных действий со стороны ФРС и перспективами ужесточения монетарной политики в Новой Зеландии формирует благоприятный фон для NZD/USD.

Опубликованные в пятницу данные по внешней торговле Новой Зеландии не смогли нарушить эту динамику. В июле в Новой Зеландии зафиксирован месячный торговый дефицит в размере NZ$1 949 млн, однако инвесторы по-прежнему больше сосредоточены на перспективах монетарной политики и динамике доллара США.

Однако геополитические риски могут ограничить снижение доллара США. Напряженность между Соединенными Штатами (США) и Ираном из-за Ормузского пролива остается высокой, в то время как рост цен на энергоносители усиливает опасения по поводу инфляции. Президент США Дональд Трамп, в частности, пригрозил ввести новые жесткие санкции против Ирана и стран, помогающих Тегерану обходить ограничения США. Дальнейшее ухудшение ситуации может возродить спрос на безопасный доллар США.

Теперь внимание переключается на предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global в США за август. Согласно консенсус-прогнозам, ожидается умеренное замедление: индекс PMI для производственной сферы должен составить 53,8 по сравнению с 53,9 в июле, а индекс PMI для сферы услуг — 54 против 54,6 ранее. Более слабые, чем ожидалось, данные могут усилить давление на доллар США и продолжить поддерживать NZD/USD, в то время как позитивный сюрприз может немного ослабить давление на доллар США.

Рекордные короткие позиции по NZD расходятся с сильной динамикой и попутными ветрами Эль-Ниньо

Аналитики MUFG отмечают, что данные по недельному позиционированию IMM, «за которыми следят многие, хотя они и не обязательно подают сильный сигнал», посылают четкий сигнал по новозеландскому доллару. Последний отчет за неделю, завершившуюся 11 августа, показывает, что общая короткая позиция Leveraged Funds по NZD «достигла рекордного уровня за всю историю ряда данных, восходящего к 2006 году», что заметно контрастирует с динамикой спот-рынка.

MUFG указывает, что «с начала года NZD фактически является третьей наиболее эффективной валютой G10 после NOK и AUD». Ставка РБНЗ «в настоящее время составляет 2,50%, но кривая OIS отражает ожидания ужесточения почти на 100 б.п. в течение следующих 12 месяцев», однако в реальном выражении денежно-кредитная политика остается аккомодационной. Аналитики отмечают, что «фактический уровень инфляции составляет 4,1% (кв/кв), хотя месячные данные показывают несколько более низкий показатель — 3,6%. Тем не менее реальная ставка остается более отрицательной, чем в большинстве других стран G10, и это может стимулировать такие спекулятивные продажи».

На этом фоне MUFG предупреждает, что «хотя ужесточение на 100 б.п. может оказаться чрезмерным, масштаб короткого позиционирования по NZD выглядит более экстремальным, и мы утверждаем, что на данном уровне планка для заметного медвежьего хода NZD относительно высока».

Технический анализ NZD/USD

На часовом графике пара NZD/USD торгуется на уровне 0,5979, сохраняя бычий настрой в краткосрочной перспективе, поскольку находится выше 100-периодной и 200-периодной простых скользящих средних (SMA) на уровнях 0,5917 и 0,5894 соответственно. Пара также торгуется выше ближайшей горизонтальной поддержки на уровне 0,5960, тогда как индекс относительной силы (RSI) в районе 72 находится в зоне перекупленности, указывая на то, что последний рост может терять импульс, даже несмотря на сохранение поддержки более широкого восходящего тренда.

С точки зрения снижения, начальная поддержка находится на уровне 0,5960, за которым следуют дополнительные основания на уровнях 0,5940 и 0,5925, при этом 100-периодная SMA на уровне 0,5917 и 200-периодная SMA на уровне 0,5894 укрепляют базовую бычью структуру. С точки зрения роста, ближайшее сопротивление расположено у горизонтального барьера в районе 0,5995, и устойчивый прорыв выше этого уровня откроет путь для дальнейшего роста, тогда как неспособность преодолеть его может вызвать коррекционный откат к указанной области поддержки.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)