Нефть WTI восстанавливается выше $83 в преддверии заседания ОПЕК

• Нефть WTI растет на 0,76% в пятницу, торгуясь в районе $83,30 после отскока от внутридневного минимума ниже $80,00.
• Частичное восстановление судоходного трафика через Ормузский пролив ослабило некоторые опасения по поводу поставок, но сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке продолжает поддерживать цены на нефть.
• Сейчас рынки сосредоточены на предстоящем в эти выходные заседании ОПЕК+, при этом планы по добыче по-прежнему тесно связаны с условиями экспорта в Персидском заливе.

Американская нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется выше в пятницу, поднимаясь на 0,76% до района $83,30 после резкого отскока от внутридневного минимума ниже $80,00. Нефть марки Crude Oil частично отыграла недельные потери и идет к завершению недели вблизи уровней открытия после медвежьего гэпа, наблюдавшегося в начале недели.

Рыночные настроения улучшились, поскольку инвесторы переоценивают влияние перебоев в судоходстве через Ормузский пролив. По данным CommBank, трафик нефтяных танкеров через этот стратегический водный путь восстановился примерно до 30%-35% от уровня до конфликта. Более широкая нормализация потоков может ослабить давление на глобальные поставки, что частично объясняет повышенную волатильность, наблюдавшуюся в последние дни.

Однако геополитические риски по-прежнему оказывают сильную поддержку ценам на нефть. Продолжающаяся напряженность между Ираном и Соединенными Штатами (США) остается важным источником неопределенности, а угрозы для энергетической инфраструктуры и ключевых судоходных маршрутов продолжают поддерживать на рынке геополитическую премию за риск.

Фундаментальные факторы также остаются поддерживающими. Последние данные Управления энергетической информации США (EIA) показали более значительное, чем ожидалось, снижение запасов сырой нефти в США, что указывает на все еще напряженный рынок и относительно низкий уровень запасов.

Между тем инвесторы ожидают встречи Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников (ОПЕК+), которая состоится в эти выходные. Несколько аналитиков ожидают, что группа одобрит умеренное повышение целевых показателей добычи на сентябрь, хотя и подчеркивают, что реализация этих увеличений предложения во многом будет зависеть от того, останется ли Ормузский пролив открытым и смогут ли производители Персидского залива полностью восстановить экспортные потоки.

Напряженность на Ближнем Востоке и ограниченные потоки сохраняют рынок нефти напряженным

По мнению TD Securities, «ситуация с предложением [остается] ограниченной на энергетических рынках», при этом потоки через «Ормуз, Баб-эль-Мандеб и Россию по-прежнему существенно ограничены, а глобальный морской экспорт вновь находится вблизи самых низких уровней с начала войны». Банк считает, что «сокращение потоков и глобальное ужесточение энергетического рынка» «поддерживает дальнейший рост цен на сырую нефть», даже несмотря на то, что позиционирование по всему комплексу остается смешанным. TD отмечает, что «CTA сегодня неактивны в нефти, но могут стать умеренными покупателями Brent выше $91,60/барр.», добавляя, что «CTA могут стать покупателями нефти Brent, но сегодня продают бензин», при этом «CTA…продают бензин RBOB сегодня».

Commerzbank также подчеркивает, что «по-прежнему очевидно, что региональная эскалация конфликта на Ближнем Востоке оказывает дополнительное давление на мировой нефтяной рынок», и предупреждает, что события в регионе «вероятно, останутся ключевым фактором, определяющим настроения на сырьевом рынке и цены на нефть в ближайшие недели». По его мнению, «с учетом этой ситуации и отсутствия четких сигналов деэскалации цены на нефть, вероятно, пока останутся повышенными», хотя банк предупреждает, что «последние недели показали, что даже осторожный прогресс в отношениях США и Ирана может оказывать существенное понижательное давление на цены».

Со стороны предложения Commerzbank обращает внимание на свежие новости по ОПЕК, отмечая, что "в это воскресенье семь ключевых стран ОПЕК+ встретятся и, как ожидается, вновь повысят целевые показатели добычи на сентябрь примерно на 188 000 баррелей в день, после чего, вероятно, возьмут паузу в дальнейшем увеличении." Однако банк подчеркивает, что "реализация ранее объявленных повышений добычи в конечном итоге зависит от того, останется ли Ормузский пролив открытым и смогут ли производители Персидского залива восстановить экспортные потоки." В то же время банк указывает, что "это подчеркивает все более напряженную ситуацию с запасами в США, что, вероятно, ограничит возможности для экспорта сырой нефти," усиливая общий нарратив ужесточения мирового рынка.