NASDAQ 100 пока не перешел к коррекции, но приближается к ней

• Индекс NASDAQ 100 теперь на 9% ниже максимума 6 октября.
• Техническая коррекция начинается на отметке 28 225, примерно на 400 пунктов ниже текущего уровня пятницы.
• Отчеты о прибылях Amazon и Intel привели к обвалу в пятницу, в результате чего NDX упал на 3%.
• Промежуточные выборы, ожидаемое повышение ставки в декабре, возобновившаяся война с Ираном и растущее предложение акций — все это медвежьи факторы для NDX.

NASDAQ 100 (NDX) обрушился на 3% в пятницу на волне распродажи акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, вызванной провальными отчетами о прибылях Amazon (AMZN) и Intel (INTC), опубликованными поздно вечером в четверг. После падения под влиянием отчета о прибылях Alphabet (GOOGL) в предыдущую сессию и ужасного октября инвесторы, ориентированные на акции роста, могут удивиться, узнав, что NDX еще не вошел в зону коррекции.

Именно так, этот технологически ориентированный индекс все еще примерно на 9% ниже исторического максимума 31 361, достигнутого 6 октября. Порог снижения на 10%, необходимый для классической коррекции, находится на отметке 28 225. Но не стоит слишком воодушевляться. Сейчас NDX торгуется на уровнях максимумов 3 августа. А минимумы той же сессии? 28 196 или ниже порога в 10%.

Пока еще не коррекция, но, вероятно, скоро

Вероятно, вскоре NASDAQ 100 окажется в зоне коррекции, и быкам, делающим ставку на ИИ, придется зализывать раны, прежде чем искать следующий катализатор. Поскольку Meta Platforms (META), Alphabet, Amazon, Intel и Sandisk (SNDK) пережили крупные распродажи после публикации отчетов о прибылях, можно заключить, что торговля акциями ИИ входит в период снижения склонности к риску, когда значительная часть акционеров сокращает свои ставки на торговлю акциями ИИ.

На этом этапе инвесторы рассматривают все недавние свидетельства и решают, что лучше оставаться в стороне, пока рынок не найдет дно. Хотя процентные ставки в США в последние недели снизились, они все еще остаются слишком высокими, чтобы чувствовать себя комфортно. Инвесторы знают, что больше институциональных средств может переключиться на инструменты с фиксированной доходностью, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 5%. Разумеется, высока вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит ставки в декабре, а большинство наблюдателей ожидают как минимум еще двух повышений ставок в первой половине 2027 года. Таким образом, навес со стороны рынка облигаций стал вполне реальным конкурентом росту NDX.

Кроме того, промежуточные выборы в следующий вторник заставляют рынки занять выжидательную позицию, поскольку ожидается, что Демократическая партия получит большинство и в Палате представителей, и в Сенате. За последнее столетие худшее сочетание — разделенное правительство США, в котором президентом является республиканец, а Конгресс контролируют демократы, — обычно означало скромный рост фондового рынка (около %% в среднем).

Кроме того, появляется все больше сообщений о том, что Белый дом готовится возобновить войну против Ирана после промежуточных выборов. В прошлом ответные атаки Ирана приводили к серьезному ущербу нефтяной инфраструктуре по всему Ближнему Востоку. Поскольку WTI уже удерживается около отметки $100, это может привести к резкому росту затрат на энергоносители, что нанесет ущерб экономике и ослабит бум ИИ.

Помимо этих критических рисков, Anthropic готовится к IPO стоимостью $2 трлн, которое может состояться уже в следующем месяце. Как и в случае со SpaceX, истечение блокировочных периодов в течение последующего после IPO года создает огромное давление со стороны предложения, поскольку инсайдеры начинают фиксировать прибыль по акциям, которыми они владели в течение длительного времени. Недавняя распродажа Cerebras Systems (CBRS) из-за последовательного истечения блокировочных периодов служит тому примером. И дело не только в SpaceX и Anthropic. Alphabet и Meta Platforms также привлекают огромные суммы на рынке акций.

Технический анализ NDX

На приведенном ниже дневном графике видно, что NDX пробивает диапазон поддержки 28 800-29 000. Этот диапазон оказывал поддержку индексу с мая этого года, и NDX не закрывался ниже него с 31 июля.

Это свидетельствует о том, что индекс NASDAQ 100 теперь находится в нисходящем тренде. Индекс торгуется ниже минимума диапазона 23 октября, а это означает, что теперь на графике сформировался официальный «понижающийся минимум».

Медведям следует сосредоточиться на двух исторических уровнях поддержки. Во-первых, это минимум диапазона 9 июня в районе 28 200. Этот уровень получает определенное подтверждение со стороны растущей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая должна пересечь его в следующем месяце.

Затем следует минимум 29 июля в районе 27 200, который также может стать точкой укрепления. В любом случае, если отчетность Advanced Micro Devices (AMD) и Apple (AAPL) не сможет спасти индекс на следующей неделе, быкам придется ждать публикации отчета Nvidia (NVDA) 17 ноября.