Минфин США удваивает объем обратного выкупа долгосрочных облигаций: почему доходности снова растут?
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доходность казначейских облигаций США стабилизируется в четверг после резкого снижения в среду, при этом доходность 10-летних облигаций немного восстановилась до 4,672%.
- Министерство финансов США удвоило объем выкупа некоторых долгосрочных долговых обязательств, что стало неожиданным решением и помогло ослабить недавний скачок доходности.
- Несколько аналитиков предупреждают, что эффект может оказаться временным, поскольку объем выкупа остается небольшим по сравнению с непогашенным долгом и потребностями США в финансировании.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США пытается стабилизироваться в четверг, немного повысившись до 4,672% на момент написания статьи после достижения минимума 4,635% в среду. Это произошло после резкого снижения доходности казначейских облигаций США вслед за неожиданным объявлением Министерства финансов США о выкупе долгосрочных долговых обязательств.
В среду Министерство финансов объявило, что с 9 сентября удвоит объем операций по выкупу облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет, направленных на поддержку ликвидности, увеличив его с $2 млрд до не менее чем $4 млрд за одну операцию. Это объявление помогло прервать недавний скачок доходности, в результате которого доходность 10-летних облигаций во вторник приблизилась к 4,75%, а доходность 30-летних облигаций - к максимальным с 2007 года уровням.
По данным ING, время объявления особенно примечательно, поскольку Министерство финансов опубликовало график ежеквартального выкупа всего двумя неделями ранее. Банк отмечает, что это решение может сигнализировать инвесторам о том, что власти внимательно следят за ростом долгосрочной доходности и готовы действовать для ослабления напряженности на рынке.
Тем не менее долгосрочное влияние может остаться ограниченным. ING отмечает, что задействованные $4 млрд являются небольшой суммой по сравнению с объемами размещения и общим объемом непогашенного долга США. Выкупы также не являются структурными покупками облигаций, поскольку в конечном итоге их необходимо рефинансировать. Киран Дэвис из Coolabah Capital также утверждает, что для устойчивого влияния на доходность, как правило, потребовались бы значительно более крупные покупки.
Стабилизация доходности происходит на фоне того, что доллар США (USD) остается под давлением, несмотря на более ястребиный протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС), опубликованный в среду. Индекс доллара США (DXY) в четверг снижается еще на 0,10%, до 98,70 на момент написания статьи, продолжая падение среды. Снижение доходности в США оказывает давление на доллар США, хотя сохраняющиеся бюджетные и инфляционные проблемы могут со временем ограничить способность вмешательства Министерства финансов удерживать долгосрочные ставки под контролем.
Процентные ставки США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.