Мексиканский песо: потоки carry trade опережают фундаментальные факторы – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY отмечает, что спрос на кэрри в мексиканском песо (MXN) резко растет в преддверии решения Банка Мексики, при этом MXN является самой покупаемой валютой на недельной основе. Однако слабые объемы, ухудшение потоков в акции и лишь умеренный спрос на суверенные облигации сдерживают эту картину. Ю подчеркивает, что смягчение политики Банка Мексики, более слабая поддержка со стороны реальных ставок и неопределенность в торговой политике США ограничивают потенциал MXN для устойчивого превосходства.
Сила кэрри против слабой уверенности
"MXN подходит к решению Банка Мексики с импульсом потоков, который заметно опережает историю базового актива. Спрос на форварды и свопы дважды резко вырос за последние два месяца, сделав MXN самой покупаемой валютой на недельной основе и пятой по популярности за последний месяц. Спрос на споте также остается устойчивым, но более широкая картина менее убедительна: объемы остаются слабыми вне сессий всплеска, потоки в акции ухудшаются, спрос на суверенные облигации лишь умеренно положительный, и нет явной премии за энергетику или условия торговли."
"Более мягкий фон ФРС помогает кэрри, но смягчение Банка Мексики, более слабая поддержка со стороны реальных ставок и сохраняющаяся неопределенность в торговой политике США ограничивают аргументы в пользу дальнейшего превосходства."
"Наиболее показательный момент — разрыв между недавними покупками и базовыми активами во владении. Потоки в MXN исключительно сильны внутри кэрри-валют, однако позиционирование лишь умеренно положительное, если сгладить всплески, обусловленные сделками. Более устойчивый уровень активов во владении, по-видимому, составляет примерно 0,2x от скользящего среднего за 12 месяцев, что значительно ниже всплесков, вызванных разовыми скачками."
"Это говорит о том, что покупки пока не переросли в устойчивую уверенность и могут сойти на нет, как это произошло после июньского эпизода."
"Поэтому наша предпочтительная позиция осторожная: вместо того чтобы гнаться за MXN, используйте дальнейшее укрепление для сокращения экспозиции или добавления защиты и отдавайте предпочтение латиноамериканским кэрри-рынкам с более сильной поддержкой со стороны потоков в активы."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.