Медь: вызванный тарифами дефицит сталкивается с риском со стороны политики - ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратег ING Commodities Эва Мантей отмечает, что медь вновь подскочила почти до рекордных максимумов, поскольку трейдеры ускоряют поставки в США в преддверии возможных импортных тарифов, ужесточая физические рынки и сокращая запасы на LME. Она указывает на ограниченное предложение со стороны рудников, низкие перерабатывающие сборы и высокий спрос, связанный с электрификацией, но предупреждает, что любое разочарование в политике или тарифы уже, чем ожидалось, могут спровоцировать коррекцию и частично нивелировать недавний рост.
Ожидания по тарифам и напряженность рынка
"Медь торгуется выше $14 000/т, близко к своему рекордному максимуму. В то же время запасы на LME продолжили снижаться, а спред cash-to-three-month углубился в бэквордацию, что подчеркивает все более напряженные условия на физическом рынке."
"Поставки меди в США ускорились в преддверии потенциального решения по тарифам, подтолкнув запасы на COMEX к рекордному максимуму. Импорт меди в США только в июле превысил 200 000 тонн — это самый высокий месячный уровень как минимум за 12 лет."
"В то же время лондонский рынок меди демонстрирует все больше признаков напряженности. Запасы на LME упали до пятимесячного минимума, а спред cash-to-three-month расширился примерно до бэквордации в $120/т — с примерно $40 неделей ранее и до самого широкого уровня с октября, что указывает на дефицит краткосрочных поставок."
"Рост предложения со стороны рудников остается ограниченным, а низкие перерабатывающие сборы по-прежнему указывают на ограниченную доступность концентрата. Спрос, связанный с электрификацией, инвестициями в энергосети и инфраструктурой ИИ, также остается поддерживающим фактором. Мы по-прежнему ожидаем, что мировой рынок рафинированной меди зафиксирует дефицит около 35 тыс. тонн в 2026 году."
"Большая часть недавнего ралли отражает ожидания того, что тарифы будут введены в целом так, как и предполагалось. Но если окончательные меры будут отложены, окажутся уже, чем ожидалось, или освободят рафинированную медь от тарифов, часть недавнего роста может быть нивелирована. Накопление запасов в США замедлится, потоки запасов начнут нормализоваться, а часть текущей напряженности за пределами США ослабнет. Любая коррекция может усилиться, если инвесторы начнут закрывать позиции, сформированные на ожиданиях по тарифам."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.