Медь: риски тарифов поддерживают высокие спреды – ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратег по сырьевым товарам ING Эва Мантей отмечает, что медь на LME торгуется вблизи рекордных максимумов, поддерживаемых дефицитом поставок, накоплением запасов из-за тарифов США и спросом на электроэнергию, связанным с ИИ. Рынок уже учитывает риск тарифов США, при этом спред COMEX-LME составляет около $400/т. ING ожидает дефицит на мировом рынке меди до 2026 года, при этом исход по тарифам будет формировать спреды и видимость запасов.
Сценарии тарифов влияют на спред меди COMEX-LME
«Решение США по тарифам на импорт меди ожидается через несколько недель, министр торговли должен представить рекомендацию президенту Дональду Трампу к 30 июня. Рынок уже начал учитывать этот исход. Спред COMEX-LME расширился до около $400/т, что свидетельствует о том, что рынок продолжает учитывать значительный тарифный риск для меди, поставляемой в США.»
«Медь на LME торгуется вблизи рекордных максимумов, с ростом примерно на 10% с начала года и хорошо держится на фоне сложного макроэкономического фона. Сильные данные по занятости в США усилили ожидания, что Федеральная резервная система сохранит жесткую политику дольше, в то время как возобновившаяся напряженность с участием Ирана оказала давление на общий интерес к риску.»
«Подтвержденный поэтапный тариф в размере 15% с 1 января 2027 года, вероятно, увеличит премию COMEX над LME медью. На практике оба эталона подорожают. COMEX будет поддерживаться более высоким спросом на импорт в США, в то время как LME также выиграет, поскольку металл, перенаправляемый из США, ужесточит доступность поставок в других регионах.»
«Мы прогнозируем, что мировой рынок меди перейдет в дефицит около 35 тыс. т в 2026 году, что отражает потери добычи на рудниках в Индонезии, Чили, ДРК и Замбии, а также перебои в поставках серы с Ближнего Востока и устойчивый спрос на конечное использование в электрификации и инфраструктуре сетей. Исход по тарифам не меняет этот базовый баланс рынка. Однако он определит, насколько быстро дефицит станет видимым в данных по запасам на биржах и как будет развиваться ценовой разрыв между COMEX и LME.»
«Мы ожидаем, что медь на LME будет в целом поддерживаться на текущих уровнях во втором квартале, а затем немного ослабнет в третьем и четвертом кварталах по мере того, как первоначальный импульс накопления запасов из-за тарифов ослабнет, а макроэкономические препятствия сохранятся. Само объявление о тарифах представляет собой краткосрочный повышательный риск для нашего прогноза. Тариф в 30% с предварительным введением вызовет дальнейший рост. Напротив, задержка или полный отказ от тарифов представляет собой самый явный понижательный риск для нашего прогноза во второй половине года.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.