Китайский юань: рост юаня ослабляет утверждения о недооценке – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY утверждает, что текущая сила юаня (CNY) имеет стратегическую ценность, поскольку Китай увеличивает импорт полупроводников из Японии, Южной Кореи и Тайваня. Он отмечает, что рост юаня по отношению к валютам NA-3 (JPY, KRW и TWD), доллару США и евро ослабляет любые претензии США и ЕС по поводу недооцененности китайской валюты. В отчете подчеркиваются крупные торговые профициты NA-3 и продолжающиеся потоки реинвестирования, поддерживающие эти дисбалансы.
Стратегическая сила по отношению к NA-3
«Текущие валютные дисбалансы усугубляют перекосы и значительно ослабляют любые претензии США и ЕС к практике Китая. В середине июня канцлер Германии Фридрих Мерц призвал к новому Плацдармскому соглашению для решения торгового дефицита ЕС с Китаем, подразумевая, что юань недооценен на 30%. Однако в номинальном выражении юань укрепился по отношению к доллару США, евро и валютам NA-3 с начала года, включая почти 11% по отношению к корейской воне (KRW).»
«Мы считаем, что большим сюрпризом является то, почему Китай позволяет юаню агрессивно укрепляться в номинальном выражении. Слабая инфляция явно ограничивает рост реального эффективного обменного курса (REER), но даже несмотря на это, такие движения вряд ли способствуют усилиям по рефляции. Пекин также относительно молчит по этим вопросам.»
«Наш прогноз на этот год предполагал рост REER юаня, но больше за счет инфляционных дифференциалов, а не номинального курса. Реальность оказалась противоположной.»
«Мы видим явную стратегическую причину терпимости к укреплению юаня. Официальные данные показывают, что импорт из Японии, Южной Кореи и Тайваня резко вырос, при этом спрос на полупроводники является явным драйвером. Используя Гармонизированную систему классификации торговли, общий импорт из этих трех юрисдикций в категории (HS 85), которая охватывает полупроводники, в мае превысил 300 млрд CNY, что почти на 60% больше по сравнению с прошлым годом.»
«Мы ожидаем, что юань остановит свое укрепление по отношению к валютам NA-3, как только эти давления ослабнут, и может возникнуть веская причина для ослабления юаня, когда собственное производство Китая будет готово бросить вызов текущим доминирующим экспортерам.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.