Китайский юань: недооценка и выгоды от экспорта под вопросом - Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюФолькмар Баур из Commerzbank оспаривает недавний внутренний анализ недооцененности CNY и экспорта, утверждая, что валютная политика Китая и закупки золота указывают на намеренное ослабление курса. Он подчеркивает значительный рост экспорта и профицита торгового баланса Китая с 2019 года и отмечает, что преимущество реального обменного курса примерно в 20% вряд ли не оказывает влияния на мировые торговые потоки.
Валютная политика и доминирование в экспорте
"В период с 2019 года по конец 2025 года Китай увеличил свой реальный экспорт на 47%, тогда как мировая торговля за тот же период выросла лишь на 15%. Таким образом, Китай увеличил свою долю рынка где-то в мире. За тот же период профицит торгового баланса Китая вырос примерно с 400 млрд долларов США до 1 180 млрд долларов США."
"Если рассматривать только промышленные товары, профицит торгового баланса Китая в 2025 году составил 1,75% мирового валового внутреннего продукта. Даже в свои лучшие годы крупнейшие экспортеры мира - Германия и Япония - вместе не достигали этого показателя."
"В отличие от немецкой марки или JPY - которые, однако, резко укрепились по отношению к доллару США в конце 1980-х годов, - реальный обменный курс CNY снизился примерно на 10% в торгово-взвешенном выражении в период с 2019 по 2025 год и на целых 22% по отношению к евро."
"Разумеется, не все это можно объяснить недооцененностью CNY. В экономике редко (если вообще когда-либо) бывает только одна причина определенного результата. Кроме того, в некоторых товарных группах Китай фактически создал мировой экспортный рынок там, где его раньше не существовало."
"Но как экономисту мне все же трудно утверждать, что разница в цене в 20% не влияет на спрос и предложение."
(Эта статья была создана с помощью инструмента на основе искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнайте больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.