Китай: рост сокращён, инфляция повышена – ABN AMRO
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтарший экономист ABN AMRO Арьен ван Дейкхёйзен рассматривает макроэкономический прогноз Китая после конфликта в Иране, отмечая более сильные данные в начале 2026 года, но несколько сниженные прогнозы роста ВВП. Банк теперь прогнозирует рост Китая в 2026 году на уровне 4,6% и в 2027 году — 4,5%, при этом повышая прогнозы инфляции CPI на 2026 и 2027 годы, поскольку более высокие цены на энергоносители временно повышают инфляцию и задерживают дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.
Более сильные данные, но препятствия из-за конфликта
«Экономика Китая начала год на прочной основе (см. также наш недавний обзор China Macro Watch, посвященный Ирану, Трампу и Си, Всекитайскому собранию народных представителей и оптимистичным данным). Наибольшее улучшение произошло в сфере валовых инвестиций, которые в январе/феврале вернулись к росту (+1,8% г/г) по сравнению с сокращением на -3,8% в 2025 году. Этот поворот был обусловлен расходами на инфраструктуру, стимулируемыми выпуском облигаций местных органов власти, а также более быстрыми инвестициями в производство и ослаблением спада в инвестициях в недвижимость.»
«Будучи крупнейшим в мире импортером энергоносителей и ключевым пунктом назначения энергетических поставок через Ормузский пролив, Китай испытывает влияние конфликта в Иране. Мы по-прежнему считаем, что существуют различные смягчающие факторы (например, высокие запасы нефти, доступ к российской энергии), которые снизят воздействие. Тем не менее, из-за конфликта возросли понижательные риски, учитывая как прямые эффекты, так и косвенные, такие как удар по мировому спросу.»
«В целом, мы несколько скорректировали наш квартальный профиль роста ВВП (сильнее в 1-м квартале, слабее во 2-м), и в результате немного снизили наш годовой прогноз роста на 2026 год до 4,6% (с 4,7%) — в пределах целевого диапазона правительства «от 4,5% до 5%», объявленного ранее в этом месяце. Мы немного повысили прогноз роста на 2027 год до 4,5% с 4,4%.»
«Несмотря на продолжающееся внутреннее избыточное предложение, скачок цен на энергоносители приведет к более высокой (затратной) инфляции в ближайшие месяцы, хотя влияние будет смягчено. До начала конфликта инфляция CPI выросла до двухлетнего максимума в 1,3% г/г в феврале, чему способствовали расходы в период Китайского Нового года, цены на продукты питания и эффект базы. Базовая инфляция выросла до семилетнего максимума в 1,8% г/г, в то время как годовая дефляция цен производителей продолжила ослабевать.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.