Китай: экспортные цены по-прежнему сдерживают мировую инфляцию – Standard Chartered
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭкономисты Standard Chartered Хантер Чан и Шуанг Дин утверждают, что рост цен на нефть и товары, связанные с ИИ, повысил импортные цены и PPI в Китае, положив конец многолетнему периоду дефляции. Однако они подчеркивают, что экспортные цены Китая растут медленнее, чем импортные цены и цены ключевых торговых партнеров, поэтому Китай остается дезинфляционной силой, а текущая инфляция, вызванная ростом издержек, вероятно, будет мягче, чем в 2021-22 годах.
Экспортные цены отстают от давления импортных издержек
«Импортные цены Китая растут в годовом выражении с сентября 2025 года. Как цены промышленных закупок, так и PPI стали положительными в марте и резко выросли в апреле и мае, положив конец дефляции, продолжавшейся более трех лет. Рост цен в основном был обусловлен повышением цен на металлы на верхних уровнях цепочки поставок и на электронные продукты на фоне высокого глобального спроса на ИИ, а также цен на бензин в условиях конфликта на Ближнем Востоке.»
«В то же время официальный индекс экспортных цен в апреле достиг почти трехлетнего максимума, вызвав опасения, что Китай может начать экспортировать инфляцию в остальной мир. Однако рост экспортных цен в последние годы постоянно отставал от импортных как по времени, так и по величине.»
«Передача издержек, по-видимому, сосредоточена в секторах верхнего уровня цепочки поставок. Инфляция PPI в производстве значительно мягче, чем в горнодобывающей промышленности и сырьевом секторе, а PPI потребительских товаров остается в дефляции.»
«Общий рост экспортных цен Китая также отставал от роста цен ключевых торговых партнеров, что указывает на то, что его экспорт продолжает смягчать глобальную инфляцию. Исключением являются экспортные цены на интегральные схемы (IC), которые опережают импортные цены на IC на фоне глобального бума инвестиций в ИИ.»
«Рост издержек, вероятно, будет более умеренным в этот раз по сравнению с периодом роста издержек 2021-22 годов, который также характеризовался более высокими ценами на нефть и металлы. Во-первых, текущий период не имеет ультранизкой базы предыдущего периода (из-за сбоев, вызванных COVID). Во-вторых, внутренний спрос слабее по сравнению с восстановлением глобального спроса после COVID, что подтверждается снижением коэффициентов использования производственных мощностей.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.