Кэрри-трейд: перспективы восстановления укрепляются – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY отмечает, что индекс iFlow Carry впервые в 2026 году стал статистически значимо отрицательным, что сигнализирует о продолжающемся сворачивании сделок carry, но также может представлять потенциальную контртрендовую возможность. Он утверждает, что улучшение аппетита к риску, поддержанное прекращением огня в Персидском заливе и ограниченным ястребиным поворотом ФРС, может способствовать сильному восстановлению carry на валютном рынке по мере завершения ликвидации.
Сворачивание carry указывает на отскок
«Наш индекс iFlow Carry впервые в 2026 году перешел в зону статистически значимого отрицательного значения. Этот индекс представляет собой ежедневную корреляцию рангов Спирмена между 32 индикаторами валютных потоков и соответствующими доходностями местных облигаций. Индекс измеряет силу согласованности потоков с соответствующими доходностями облигаций.»
«Текущие потоки показывают, что динамика валютных потоков все более отрицательно коррелирует с доходностями облигаций этих валют, то есть сделки carry сворачиваются. Хотя это может продолжаться в краткосрочной перспективе, мы рассматриваем такую корреляцию как контртрендовый сигнал, указывающий на то, что сделки carry могут сильно восстановиться по мере завершения ликвидации. Восстановление iFlow Carry также соответствует улучшению риск-окружения на фоне прекращения огня в Персидском заливе и ограниченного ястребиного поворота ФРС на данный момент.»
«Чтобы определить наиболее привлекательные валюты, готовые к среднему возврату, мы ищем те, у которых наибольший потенциал изменения в рейтингах при сильном положительном сдвиге интереса к carry. Длинные позиции по бразильскому реалу (BRL) предлагают сильное соотношение риск-доходность согласно этому критерию. Валюта лишь умеренно перекуплена, но при этом была самой активно продаваемой валютой carry за последний месяц.»
«Все остальные высокодоходные валюты также остаются в чистом лонге, но показатели потоков более сдержанные. Швейцарский франк (CHF) — похожий случай для финансирующих: за последний месяц он был активно покупаем, а показатель владения теперь уверенно положительный. Это очень редкое явление для валюты с нулевой ставкой, и — в отличие от иены (JPY) — он не считается чрезмерно недооцененным.»
«Уже сейчас мы наблюдаем сдвиг в сторону улучшения аппетита к риску вне фондовых рынков, и мы особенно внимательно следим за потенциальным ростом сделок carry на валютном рынке по мере восстановления реальных доходностей. Более важный вопрос — как согласовать исключительность США с улучшением соотношения риск-доходность в других регионах, и именно здесь будут иметь большое значение идиосинкратические факторы.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.