Кэрри-трейд: избирательные возможности на стыке теории и практики – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТу Лан Нгуен из Commerzbank обсуждает возобновившуюся популярность спекулятивных торгов carry на фоне растущих надежд на окончание войны на Ближнем Востоке. Она подчеркивает, что долгосрочные доходы не зависят только от процентных дифференциалов и предупреждает, что теория выступает против устойчивых избыточных доходов. Недавний рост в корзинах carry валют G10 и развивающихся рынков скрывает разнонаправленные результаты между стратегиями финансирования иены и швейцарского франка.
Привлекательность carry против долгосрочных ограничений
«Хотя соглашение между США и Ираном еще не достигнуто, инвесторы становятся все более смелыми на фоне надежд на скорое окончание войны на Ближнем Востоке. На валютном рынке это проявляется в том, что уже провозглашается возвращение так называемых торгов carry».
«Стратегия основана не столько на процентном дифференциале, сколько на ожидании, что валюта с более высокой доходностью укрепится по отношению к валюте с более низкой доходностью. Почему? Потому что валютные курсы, как правило, гораздо более волатильны, чем процентные ставки, что означает, что любое движение валютного курса значительно перевешивает процентный доход».
«И действительно, эта стратегия недавно оказалась весьма прибыльной. Стратегия, которая, например, открывает длинные позиции по трем валютам G10 с самой высокой доходностью против трех валют G10 с самой низкой доходностью, приносит явно положительную доходность с апреля прошлого года. Еще лучшую доходность показала стратегия, инвестирующая в выбранные валюты развивающихся рынков».
«Конечно, теория не всегда совпадает с практикой. Недавняя серия побед не обязательно должна закончиться в одночасье только потому, что так говорит теория. В 2000-х годах даже был очень длительный период, когда торги carry были чрезвычайно прибыльными».
«Это показывает, что стоит опираться на фундаментальные аргументы в пользу укрепления или ослабления валюты, а не слепо гнаться за трендом».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.