Канадский доллар выигрывает от более слабого доллара США, несмотря на снижение цен на нефть

• USD/CAD торгуется в районе 1,4105 во вторник, снижаясь на 0,14% внутри дня в преддверии решения ФРС по монетарной политике.
• Более низкие цены на нефть продолжают ограничивать потенциал восстановления канадского доллара, несмотря на более слабый доллар США.
• Инвесторы ожидают прогнозов и комментариев ФРС, в то время как Дональд Трамп вновь призывает к снижению процентных ставок.

USD/CAD торгуется вблизи 1,4105 во вторник на момент написания статьи, снижаясь на 0,14% внутри дня, хотя пара остается недалеко от своих недавних максимумов, поскольку трейдеры воздерживаются от открытия агрессивных позиций в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Доллар США (USD) не демонстрирует четкого направления, поскольку рынки широко ожидают, что центральный банк оставит процентные ставки без изменений, а внимание теперь переключается на обновленные экономические прогнозы и комментарии председателя ФРС Кевина Уорша.

Канадский доллар (CAD) пытается умеренно восстановиться, но его потенциал роста по-прежнему ограничен продолжающимся снижением цен на нефть. Нефть West Texas Intermediate (WTI) опустилась к новому недельному минимуму, поскольку переговоры между Соединенными Штатами (США) и Ираном продолжаются в попытке сохранить прекращение огня, несмотря на недавние нарушения. Для экономики, сильно зависящей от экспорта энергоносителей, такой как Канада, устойчивое снижение цен на нефть, как правило, ослабляет национальную валюту.

На политическом фронте президент США Дональд Трамп вновь призвал ФРС снизить процентные ставки, заявив, что последние данные по инфляции оправдывают смягчение денежно-кредитной политики. Трамп также занял более примирительный тон в отношении Ирана, заявив, что хочет избежать ударов по критически важной инфраструктуре, при этом предупредив, что Тегеран больше не может нарушать существующие соглашения, что помогло ослабить опасения более широкого обострения на Ближнем Востоке.

Последние экономические данные США рисуют неоднозначную картину. Четырехнедельное среднее значение изменения занятости от ADP снизилось всего до 15K, что подчеркивает постепенное замедление импульса на рынке труда. Между тем индекс потребительского доверия Conference Board снизился в июле до 90,8 с предыдущих 92,2, указывая на умеренное ухудшение настроений домохозяйств. Эти показатели поддерживают ожидания того, что ФРС может занять менее "ястребиный" тон в ближайшие месяцы, хотя по-прежнему широко ожидается, что на заседании на этой неделе политики оставят процентные ставки без изменений.

CAD держится около справедливой стоимости, поскольку разница в ставках с USD ограничивает рост

Стратеги Scotiabank отмечают, что канадский доллар топчется на месте по отношению к доллару США, при этом банк отмечает, что "CAD остается практически без изменений по отношению к в целом более сильному USD." Они считают валюту в целом справедливо оцененной на текущих уровнях, указывая, что их "оценка фундаментальной справедливой стоимости предполагает, что спот торгуется примерно там, где и должен в широком смысле, а оценка равновесного уровня сегодня немного повысилась до 1,4086."

Что касается факторов, Scotiabank подчеркивает, что "более слабая сырая нефть является умеренным негативным фактором, но реальное ограничение для CAD по-прежнему исходит от широких краткосрочных процентных дифференциалов относительно USD." Банк добавляет, что "сохранение ставки ФРС завтра может позволить CAD немного укрепиться, но пространство для улучшения ограничено при отсутствии существенного сужения дифференциалов ставок — чего мы не ожидаем до конца этого года."