Канадский доллар укрепляется, поскольку доллар США теряет импульс, а цены на нефть продлевают ралли

• Пара USD/CAD отступает от внутридневного максимума, поскольку доллар США теряет импульс.
• Более высокие цены на нефть поддерживают канадский доллар, усиливая инфляционные опасения.
• Пятничный отчет по индексу потребительских цен (CPI) может разрешить спор относительно повышения ставки ФРС накануне заседания на следующей неделе.

USD/CAD отыгрывает ранее достигнутый рост в четверг, поскольку доллар США (USD) теряет импульс после умеренного восстановления, несмотря на данные по индексу цен производителей (PPI) в США, показавшие, что инфляция цен производителей вновь ускорилась в августе. В то же время более высокие цены на нефть оказывают поддержку канадскому доллару (CAD). На момент написания статьи пара торгуется около 1,3815 после достижения внутридневного максимума на уровне 1,3835.

Индекс цен производителей (PPI) в США в августе вырос на 0,4% м/м, что совпало с ожиданиями рынка, ускорившись после роста на 0,1% в июле. Годовая инфляция производителей выросла до 5,4%, немного превысив прогноз в 5,3% и предыдущее значение 4,8%.

Базовый индекс PPI, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,2% м/м, что оказалось ниже ожидавшихся ранее 0,3%. В годовом исчислении базовая инфляция производителей выросла с 4,3% до 4,6%, что совпало с ожиданиями.

Показатели PPI сохраняют возможность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в поле зрения. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры закладывают в цены вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 15-16 сентября примерно в размере 64%. Теперь трейдеры ожидают пятничного отчета по индексу потребительских цен (CPI), который должен дать более четкий сигнал о вероятности повышения процентной ставки на следующей неделе.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,96 после достижения внутридневного максимума 99,20. Растущая доходность казначейских облигаций США также оказывает доллару США лишь небольшую поддержку. Доходность эталонных 10-летних облигаций торгуется около 4,92%, на самом высоком уровне с ноября 2023 года.

Нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $97,20 за баррель, поднявшись более чем на 8% с начала этой недели. Канадский доллар чувствителен к изменениям цен на нефть, поскольку Канада является крупным экспортером сырой нефти.

Аналитики Национального банка Канады отмечают, что канадский доллар «значительно укрепился в 3-м квартале при поддержке положительных экономических сюрпризов и более высоких цен на нефть и золото», при этом «USD/CAD ненадолго опускалась ниже 1,38». Однако они предупреждают, что «срыв торговых переговоров между Канадой и США и последующее повышение тарифов существенно увеличили риски снижения темпов роста канадской экономики», утверждая, что это изменение фона оставляет «возможность для роста USD/CAD в направлении 1,40 в краткосрочной перспективе, прежде чем луни возобновит укрепление, при условии, что торговые переговоры между Канадой и США в конечном итоге приведут к благоприятному результату».

NBC также подчеркивает геополитические предпосылки недавнего движения, отмечая, что «на фоне нового обострения напряженности в Ормузском проливе в августе подразумеваемая рынком вероятность возвращения к нормальной ситуации к концу года упала ниже 30% с более чем 50% ранее». По их мнению, «это сохраняет геополитическую премию за риск, заложенную в цены как нефти, так и золота, обеспечивая поддержку канадскому доллару».