Канадский доллар опустился до новых двухмесячных минимумов на фоне роста доходности в США и ожиданий повышения ставки ФРС

• USD/CAD растет выше 1,4100 и приближается к максимумам конца июля на уровне 1,4130.
• Резкий рост доходности в США и ожидания ужесточения политики ФРС поддерживают доллар США по всему спектру рынка.
• Отскок цен на сырую нефть не смог оказать значительной поддержки CAD.

Канадский доллар (CAD) в четверг четвертый день подряд продолжает снижаться по отношению к доллару США (USD) на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США и увеличения ожиданий повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС), что поддерживает доллар США по всему спектру рынка. Пара USD/CAD впервые за два месяца поднялась выше 1,4100 и приближается к максимумам конца июля в районе 1,4130.

Умеренное неприятие риска оказывает давление на рынки в четверг, поскольку доходность казначейских облигаций США поднимается до максимальных уровней более чем за 20 лет, угрожая повысить стоимость заимствований по ипотечным кредитам, кредитным картам и корпоративным займам, что в конечном итоге усиливает давление на экономический рост.

Эти опасения нивелируют позитивное влияние отскока цен на нефть на канадский доллар, поскольку нефть является главным импортным товаром Канады. Цены на сырую нефть демонстрируют значительное восстановление после минимумов среды: стоимость барреля нефти Brent вернулась к ключевой отметке $100, поскольку представители США и Ирана не смогли достичь какого-либо значимого соглашения на проходившей на этой неделе в Нью-Йорке Генеральной ассамблее Организации Объединенных Наций (ООН), что ослабило надежды на скорое возобновление судоходства через стратегически важный Ормузский пролив.

Доходность в США продолжает расти, поскольку шокирующие данные PMI вызывают вопросы о позиции ФРС

Стратеги Societe Generale отмечают, что «доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила максимум 2023 года (5,02%), что привело к продолжению восходящего тренда». Они признают, что «движение выглядит несколько чрезмерным», но подчеркивают, что «сигналы значительного отката пока не просматриваются».

Банк добавляет, что последние данные «PMI ускорили скачок доходности 2-летних облигаций до 4,94% (ФРС отстает от кривой?) и 10-летних облигаций до 5,09%», при этом данные «с высокой вероятностью» совпали с размещением или спровоцировали «ордер на продажу/стоп-лосс», движение, которое «потенциально усилилось в результате уступки перед аукционом 5-летних казначейских облигаций США».

Опубликованные в среду данные по США показали, что деловая активность росла самыми быстрыми темпами более чем за пять лет, а занятость и заработная плата быстро увеличивались, тогда как цены на входе резко выросли на фоне повышения стоимости энергии. Это усилило опасения по поводу возможного перегрева экономики США, что укрепляет аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики ФРС в ближайшие месяцы.

Позднее в четверг внимание переключится на данные по розничным продажам в Канаде за июль, которые, как ожидается, покажут снижение на 0,8%, практически нивелировав рост на 0,6%, зафиксированный в июне. В США инвесторы обратят внимание на еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, чтобы подтвердить признаки ужесточения условий на рынке труда, продемонстрированные отчетом PMI в среду. Позднее президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон и президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак, вероятно, предоставят дополнительную информацию о ближайших планах банков в области монетарной политики.