Индонезийская рупия укрепляется на фоне снижения цен на сырую нефть

• Снижение цен на нефть ослабило опасения по поводу импортируемой инфляции, поддержав недавнее ралли индонезийской рупии.
• Банк Индонезии балансирует дифференциал процентных ставок с США, одновременно сдерживая рост инфляции до 3,19%.
• Доллар США испытывает трудности, поскольку снижение доходности нефти вернуло доходность казначейских облигаций США к 4,93%.

Пара USD/IDR прервала шестидневную серию роста, торгуясь в районе 17 780 в ходе азиатских торгов в пятницу. Валютная пара продолжает удерживать свои потери, а индонезийская рупия (IDR) получает поддержку от отката цен на сырую нефть. Снижение затрат на энергоносители помогло ослабить опасения по поводу импортируемой инфляции в регионе.

Цены на сырую нефть резко снизились после сообщений о том, что Саудовская Аравия активно предпринимает шаги для восстановления потоков по своему важнейшему трубопроводу Восток-Запад. Кроме того, внимание рынка переключилось на предстоящие переговоры между президентом США Дональдом Трампом и лидерами стран Персидского залива, что дает надежду на стабилизацию региональных цепочек поставок.

Внутренние условия в Индонезии выглядят неоднозначно. Местные политики работают над сдерживанием волатильности цен на продовольствие после ускорения роста общей инфляции в августе до 3,19%. Несмотря на эти усилия, более широкие настроения на рынке остаются сдержанными из-за неопределенных перспектив политики.

Банк Индонезии (BI) сталкивается с непростой задачей поддержания эффективного дифференциала процентных ставок по отношению к США при одновременном обеспечении стабильности рупии и поддержке экономического роста. Теперь трейдеры внимательно ожидают решения BI по денежно-кредитной политике на следующей неделе после того, как в августе стоимость заимствований оставалась неизменной второй месяц подряд.

На стороне пары, связанной с США, доллар США (USD) столкнулся с встречными ветрами, поскольку снижение цен на нефть помогает ослабить широкомасштабное инфляционное давление. Снижение инфляционных ожиданий привело к падению доходности казначейских облигаций США с недавних многолетних максимумов, при этом доходность эталонных 10-летних облигаций снизилась примерно до 4,93% после кратковременного превышения порога в 5,0% в начале недели.

Однако потенциал снижения доллара США может оставаться ограниченным из-за ястребиных комментариев председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша. Уорш подчеркнул, что инфляция остается повышенной слишком долго, и отметил, что последние летние экономические данные не продемонстрировали значительного структурного улучшения. После его высказываний ожидания рынка быстро изменились: инструмент CME FedWatch теперь показывает, что трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на заседании Федеральной резервной системы в октябре в 53,1% против 44% днем ранее.

Уорш из ФРС подчеркивает борьбу с инфляцией, поддерживая более сильные позиции доллара

Пресс-конференция Уорша получает оценку 7,4/10 в FXS Speechtracker, что немного выше исторического среднего значения 7/10 и сигнализирует о более выраженном ястребином уклоне по сравнению с установленным базовым сценарием. Неоднократный акцент на том, что "сегодняшнее решение было правильным", основанный на том, что экономика "укрепилась" и позволяет ФРС "сосредоточиться на стабильности цен", представляет этот шаг как осознанное сворачивание стимулирования, вызванное устойчивой инфляцией, которая "не выдерживает проверку". Акцент Уорша на тенденциях, а не на зашумленных отдельных показателях, а также на необходимости "оставаться в своей зоне ответственности" в вопросах независимости усиливает дисциплинированную позицию, в первую очередь ориентированную на инфляцию, что поддерживает сценарий укрепления доллара.

Индекс настроений ФРС FXS подскочил на +26,07 пункта до 151,79, углубившись на ястребиную территорию и значительно превысив нейтральный порог 100, что соответствует показателю FXS Speechtracker выше базового уровня. Это значительное движение подтверждает, что рынки интерпретируют решение и тон Уорша как явный шаг в сторону ужесточения политики, что подразумевает более высокую доходность долларовых активов и более сложный фон для чувствительных к риску валют.